Meerderheid in Indiase rentepanel vindt huidige beleid gepast, blijkt uit notulen

Het huidige monetaire beleid van India is gepast, nu de groei stevig blijft en de inflatie afneemt in de richting van de doelstelling, aldus gouverneur Shaktikanta Das van de Reserve Bank of India in de notulen van de monetaire beleidsvergadering van februari, die donderdag zijn vrijgegeven.

"Op dit moment moet het monetaire beleid waakzaam blijven en er niet van uitgaan dat onze taak op het gebied van inflatie erop zit," zei Das.

Het zes leden tellende Monetary Policy Committee (MPC), bestaande uit drie leden van de RBI en drie externe leden, liet de belangrijkste reporente op 8 februari voor de zesde achtereenvolgende vergadering ongewijzigd op 6,50%. De RBI heeft de rente sinds mei 2022 met 250 basispunten verhoogd.

RBI-afgevaardigde Michael Patra zei dat de hoge voedselinflatie de particuliere consumptie, die 57% van het BBP uitmaakt, onder druk heeft gezet. "Dit is vooral veelzeggend op het platteland. De inflatie moet worden beperkt tot het streefcijfer, wil de groei inclusief en duurzaam zijn."

We moeten ons blijven richten op het duurzaam bereiken van de inflatiedoelstelling van 4%, aldus extern lid van het MPC Shashanka Bhide.

Extern lid Ashima Goyal voegde daaraan toe dat het MPC, nu de groei nog steeds robuust is en de recente inflatie dicht bij de bovenste tolerantieband ligt, nog wat langer zou kunnen wachten om ervoor te zorgen dat de inflatie in de richting van de doelstelling blijft bewegen, ondanks geopolitiekgerelateerde of andere schokken in de grondstoffenprijzen.

Extern lid Jayant Varma, de enige tegenstemmer, stemde voor een verlaging met 25 basispunten en een wijziging van de beleidskoers naar neutraal.

"De inflatie zal in 2024-25 naar verwachting gemiddeld 4,5% bedragen, en daarom vertaalt de huidige beleidsrente van 6,5% zich in een reële rente van 2%," zei Varma.

Dit "creëert het zeer reële risico dat het groeipessimisme een self-fulfilling prophecy wordt", voegde hij eraan toe.

Varma zei dat het besluit van de regering om door te gaan op de weg van begrotingsconsolidatie ruimte biedt voor monetaire versoepeling zonder het risico van een inflatiespiraal.

"Naar mijn mening is de tijd gekomen voor het MPC om een duidelijk signaal af te geven dat het zijn tweeledige mandaat van inflatie en groei serieus neemt," schreef hij.

Gouverneur Das zei echter dat, aangezien de markten vooruitlopen op beleidswijzigingen, elke voorbarige stap het tot nu toe behaalde succes zou kunnen ondermijnen.