Na een tegenvallend rapport over de Amerikaanse loonlijsten in april en een beleidsaankondiging van de Federal Reserve, zijn de verwachtingen voor renteverlagingen dit jaar gestegen.
De markten hebben een kans van 61,2% ingeprijsd dat er tijdens de Fed-vergadering in september een begin wordt gemaakt met een zekere mate van renteverlagingen, waarbij in totaal ongeveer 50 basispunten aan verlagingen worden verwacht, zo bleek uit de FedWatch Tool van CME.
Maar het commentaar van Fed-functionarissen was vorige week gevarieerd, omdat de sprekers het erover hadden of de rente hoog genoeg was. Een sprong in de inflatieverwachtingen van consumenten, die vrijdag uit een enquête naar voren kwam, zou het gesprek nog ingewikkelder kunnen maken.
"De stijging van de inflatieverwachtingen weerspiegelt waarschijnlijk de stagnerende voortgang van de desinflatie en zal weinig bijdragen aan het afkoelen van de prijsdruk," schreven economen van Westpac in een klantenbericht.
Nu recente gegevens erop wijzen dat de economie vertraagt, zijn beleggers op zoek naar bevestiging van hoe kleverig de inflatie is.
De markt krijgt deze week een kans, met inflatiemetingen in de vorm van de producentenprijsindex (PPI) op dinsdag, gevolgd door de consumentenprijsindex (CPI) op woensdag.
Fed-voorzitter Jerome Powell zal dinsdag ook zijn opwachting maken tijdens een bijeenkomst van de Foreign Bankers' Association in Amsterdam.
"Willen de wielen echt van de Amerikaanse dollar afvallen, dan moeten de binnenkomende gegevens wijzen op desinflatie, en niet alleen op hier en daar wat zwakte," zei Matt Simpson, senior marktanalist bij City Index.
"Als de inflatiecijfers deze maand weer hoger aantikken, zal dat zeker het werk van een zachtere groei en iets zwakkere werkgelegenheidscijfers tenietdoen."
De dollarindex, die de greenback meet ten opzichte van een mandje valuta's, was grotendeels vlak op 105,34, na de eerste wekelijkse winst vorige week na twee opeenvolgende weken van daling.
De euro was onveranderd op $1,0769, nu de eurozone zich voorbereidt op een eigen inflatieresultaat op vrijdag.
Sterling was stabiel op $1,2517, een daling van 0,03% vandaag. Uit vrijdag gepubliceerde gegevens bleek dat de Britse economie in het eerste kwartaal met de grootste groei in bijna drie jaar was gegroeid, waarmee een einde kwam aan de oppervlakkige recessie waarin het land in de tweede helft van vorig jaar belandde.
De yen verzwakte 0,11% tot 155,91. De dollar is opgelopen na een daling van 3% aan het begin van de maand, de steilste wekelijkse procentuele daling sinds begin december 2022, na twee vermoedelijke interventies door Japanse autoriteiten.
Terwijl de markt bearish blijft over de Japanse valuta, toonden de yen futures gegevens van CFTC aan dat niet-commerciële shortposities zijn gedaald van 179.919 contracten op 23 april, wat het meeste was sinds juni 2007.
Naarmate de yen lager kruipt, zullen de markten voorzichtig zijn met verdere interventie.
China's offshore yuan bleef stabiel rond de laagste stand in een week op 7.2352.
Gegevens die in het weekend werden gepubliceerd, toonden aan dat de Chinese consumentenprijzen in april stegen, terwijl de producentenprijzen verder daalden, wat duidt op een verbetering van de binnenlandse vraag, terwijl de regering uitdagingen aangaat om een wankele economie overeind te houden.
De centrale bank beloofde ook om het economisch herstel te ondersteunen.
In cryptocurrencies steeg bitcoin voor het laatst met 1,99% naar $61.682,00.
