WAAROM IS EEN MEERDERHEID BELANGRIJK?
Als het ANC minder dan 50% steun krijgt, zal het een of meer coalitiepartners moeten zoeken om de meest geïndustrialiseerde economie van Afrika te besturen. Het nieuwe parlement zal de volgende president van Zuid-Afrika kiezen.
De nieuwe regering zal het fiscale en economische beleid voor de komende vijf jaar bepalen, en beleggers willen zien of de volgende regering waarschijnlijk sterk naar links zal gaan, een meer bedrijfsvriendelijke richting zal inslaan of zal vasthouden aan de status-quo van trage hervormingen.
WAAR RICHTEN BELEGGERS ZICH OP?
Volgens een Ipsos-enquête in april zou de steun van het ANC 40,2% bedragen en volgens de meeste enquêtes zal het ANC onder de 45% komen, het niveau dat het volgens financiële analisten moet halen om kleinere, centristische coalitiepartners aan te trekken.
Anders zal het ANC misschien een deal moeten sluiten met de extreem-linkse marxistische Economic Freedom Fighters (EFF) of de economisch liberale Democratic Alliance (DA).
"De markt houdt nauwlettend in de gaten in welke mate het ANC ... (gedwongen wordt) om coalities aan te gaan met partijen die als extreem links worden gezien, zoals de MK (uMkhonto we Sizwe-partij) en de EFF," zegt Yvette Babb, een portefeuillemanager bij de Amerikaanse vermogensbeheerder William Blair Investment Management.
"De grijze zone tussen 45%-50%, waarbij zij (ANC) misschien een coalitie moeten vormen met kleinere partijen die meer centristisch zijn, wordt niet als een slechte zaak beschouwd...misschien worden er zo meer checks and balances in het bestuursproces ingebouwd."
HOE ZULLEN DE MARKTEN REAGEREN?
Na de verkiezingen zouden coalitiebesprekingen tussen het ANC en de EFF of de onlangs gevormde MK, geleid door voormalig president Jacob Zuma, leiden tot een "knieval" voor de verkoop van Zuid-Afrikaanse activa, aldus Mpho Molopyane, hoofdeconoom bij de Zuid-Afrikaanse investerings- en verzekeringsmaatschappij Alexforbes.
"De zorg is dat... we zouden kunnen zien dat de regering populistischer wordt, de sociale uitgaven verhoogt, anti-zakelijk beleid uitvoert en de hervormingsagenda vertraagt," zei ze.
Ondertussen zouden coalitiebesprekingen tussen het ANC en de DA waarschijnlijk leiden tot een "risk-on rally", waarbij de prijzen stijgen, zei Molopyane.
"Een coalitie met de DA zal waarschijnlijk bedrijfsvriendelijker zijn... een efficiënt bestuurde staat, fiscale voorzichtigheid - dat alles zou goed zijn voor de groeivooruitzichten van Zuid-Afrika," zei ze.
HOE ZULLEN DE VERKIEZINGEN DE RAND BEÏNVLOEDEN?
De rand heeft de economische problemen van Zuid-Afrika de afgelopen jaren weerspiegeld. De munt is tot nu toe iets verzwakt en noteerde de afgelopen vier jaar jaarlijkse verliezen van 5% of meer.
De "reële waarde" voor de wisselkoers van de rand ten opzichte van de Amerikaanse dollar is ongeveer 18,10 rand per dollar, dus met de huidige handel net onder de 18,40 is er een relatief kleine aan de verkiezingen gekoppelde risicopremie, aldus Elna Moolman, hoofd van Standard Bank's macro-economisch, vastrentend en valutaonderzoek voor Zuid-Afrika.
"Dit is ... in overeenstemming met het algemene gevoel dat beleggers nu over het algemeen een gunstige verkiezingsuitslag verwachten (die de continuïteit van het beleid verzekert)," zei ze.
Luis Costa van Citi merkte op dat de risicopremie voor de verkiezingen de afgelopen dagen en weken al was vervaagd.
"De meer fundamentele factoren in de ZAR zijn de laatste tijd bevorderlijk geweest voor de economische activiteit, zoals de dynamiek van de ruilvoet en de verbeterde binnenlandse belastingafschaffing (die echter mogelijk niet blijvend is na de sluiting van de verkiezingen)," zei Costa in een toelichting voor klanten.
Load-shedding verwijst naar geplande
stroomonderbrekingen
die de economie de afgelopen jaren hebben gehinderd.
HOE ZULLEN DE VERKIEZINGEN DE ECONOMIE EN INVESTERINGEN BEÏNVLOEDEN?
De Zuid-Afrikaanse economie is de afgelopen tien jaar nauwelijks gegroeid, verlamd door de recordstoringen in de elektriciteitsvoorziening en het verslechterde transportnetwerk. De economie groeide in 2023 met slechts 0,6%.
"Ik zie geen enkele politieke partij met een echt plan om de economie te stimuleren, alleen beloften dat iedereen op de een of andere manier een baan zal hebben," zei de onafhankelijke risicoadviseur Marisa Lourenco, en voegde eraan toe dat buitenlandse directe investeerders in een afwachtende houding staan.
"Maar als het stof na de verkiezingen is neergedaald, zal Zuid-Afrika nog steeds aantrekkelijk blijven voor bepaalde industrieën, zoals gas, hernieuwbare energie en mijnbouw (zoals mangaan)."
Uit gegevens van de Wereldbank blijkt dat de netto BDI-instroom over het algemeen hoger is dan vóór 1994, toen het ANC aan de macht kwam. De instroom bedroeg $9,19 miljard in 2022, vergeleken met ongeveer $374 miljoen in 1994.
Daarentegen hebben buitenlandse investeerders hun aandelen- en obligatiebezit teruggebracht. Het buitenlandse bezit van binnenlandse staatsobligaties daalde van een piek van 42,8% in 2018 naar minder dan 25% dit jaar.
Andere problemen voor internationale bedrijven die in Zuid-Afrika actief zijn, zijn infrastructurele uitdagingen, tekorten aan geschoolde werknemers, de "grijze lijst" van de Zuid-Afrikaanse financiële sector vanwege zorgen over transparantie en vertragingen voor buitenlandse werknemers bij het krijgen van vergunningen, zei Simone Pohl, CEO van de Zuid-Afrikaans-Duitse Kamer van Koophandel en Industrie.
"Ondanks deze uitdagingen maken de sterk gediversifieerde economie, het totale marktvolume, de vrije pers en het onafhankelijke rechtssysteem Zuid-Afrika nog steeds tot de nummer één investeringslocatie in zuidelijk Afrika," voegde ze eraan toe.
($1 = 18,4528 rand) (Verslaggeving door Rachel Savage, extra verslagen door Libby George, Redactie door Olivia Kumwenda-Mtambo en Toby Chopra)
