MUNICH (dpa-AFX) - Ondanks de slechte economie en de crisissfeer groeide het vermogen van beleggers in Duitsland vorig jaar met tien procent tot ruim vier biljoen dollar, zo blijkt uit een nieuw onderzoek. Wereldwijd steeg het geld dat bij vermogensbeheerders wordt belegd zelfs tot bijna 119 biljoen dollar, een stijging van 12 procent. Dit meldt het Amerikaanse managementadviesbureau Boston Consulting Group in de nieuwste editie van zijn jaarlijkse rapport over vermogensbeheer "Global Asset Management". Een van de belangrijkste redenen hiervoor was de stijging van de aandelenkoersen. Volgens BCG krompen de wereldwijde beleggingsactiva in 2022 met negen procent, een jaar dat niet bepaald bemoedigend was voor beleggers, maar deze dip werd in 2023 ruimschoots goedgemaakt.

De belangrijkste basis voor de berekeningen is BCG's eigen database over de internationale beleggingsmarkt. Deze omvat zowel institutionele beleggers - zoals pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen - als particuliere beleggers. Het grootste deel van het geïnvesteerde geld is afkomstig van institutionele beleggers, voor Duitsland schat BCG hun aandeel op 68 procent.

In tegenstelling tot de verwachtingen was de business echter niet winstgevend voor vermogensbeheerders, die de triljoenen beleggen namens hun vermogende klanten: Volgens BCG stegen de inkomsten van beheerders in 2023 met slechts 0,2 procent, maar stegen de kosten veel sneller met meer dan 4 procent. Per saldo is de winst van de sector dus gedaald. De auteurs van het onderzoek noemen dit een "ernstig winstgevendheidsprobleem".

Volgens het vermogensrapport zijn dalende commissies de oorzaak. Volgens het rapport geven veel beleggers de voorkeur aan "passieve" fondsen en andere beleggingen. Deze zijn gekoppeld aan indices zoals de Frankfurt Dax zonder dat een vermogensbeheerder actief beslist welke effecten worden gekocht en verkocht. Als gevolg hiervan kosten "passieve" beleggingen ook minder aan vergoedingen dan actief beheerde fondsen.

Een van de grootste spelers op het gebied van internationaal vermogensbeheer is ook een Duitse Dax-groep: Allianz met zijn twee dochterondernemingen Pimco in de VS en Allianz Global Investors (AGI) in Frankfurt, die samen meer dan twee biljoen dollar hebben belegd. De meerderheid van de toonaangevende internationale vermogensbeheerders zijn Amerikaanse bedrijven, aangevoerd door Blackrock, waarvoor de huidige CDU-leider Friedrich Merz ook een tijd heeft gewerkt./cho/DP/zb