BBVA 
Om 0805 GMT stegen de aandelen van BBVA, de op één na grootste kredietverstrekker van Spanje naar marktwaarde, met 1,5%, terwijl die van nummer vier, kredietverstrekker Sabadell, met 1,7% daalden.
Op maandag zei Sabadell dat haar raad van bestuur van mening was dat BBVA's voorstel haar potentieel en groeivooruitzichten aanzienlijk onderschatte. BBVA zei de beslissing van het bestuur van Sabadell te betreuren, zonder een hint te geven over zijn volgende stap.
BBVA kan nu weglopen, zijn bod verhogen of een vijandig overnamebod uitbrengen. Een woordvoerder weigerde commentaar te geven.
De Spaanse broker Alantra zei niet te verwachten dat BBVA zijn bod zou verbeteren of een vijandig bod zou uitbrengen.
"Wij sluiten uit dat BBVA een vijandig bod zal uitbrengen (...) gezien het feit dat het management zijn staat van dienst op het gebied van financiële discipline zal vernietigen en dat ongeveer 50% van de aandeelhouders van Sabadell particuliere beleggers zijn, die hoe dan ook grotendeels de beslissing van het bestuur zouden volgen," zei Alantra.
De broker zei ook dat hij geloofde dat BBVA niet zou overstappen op een bod in contanten omdat het een vriendschappelijke fusie voorstelde, en contante betaling daarmee in strijd zou zijn.
RBC Capital zei echter dat BBVA waarschijnlijk wat speelruimte zou hebben wat betreft de prijs, en "Sabadell heeft waarschijnlijk de deur niet volledig gesloten voor toekomstige onderhandelingen, hoewel de twee partijen momenteel ver verwijderd lijken van het vinden van een middenweg".
Vorige week stelde BBVA voor om één nieuw uitgegeven BBVA-aandeel aan te bieden voor elk 4,83 Sabadell-aandeel, een premie van 30% ten opzichte van de slotkoers van Sabadell op 29 april en een waardering van ongeveer 12 miljard euro ($12,9 miljard).
Sindsdien zijn de aandelen van Sabadell met ongeveer 8,8% gestegen, terwijl die van BBVA met 9,7% zijn gedaald, waardoor de waarde van het voorstel is gedaald tot ongeveer 11 miljard euro.
($1 = 0,9291 euro)
