De aandelen van het in Nederland gevestigde bedrijf zijn dit jaar al met meer dan 40% gestegen, gestuwd door de snelle bouw van datacentra en de booming vraag naar geavanceerde chips van klanten zoals Nvidia, die afhankelijk zijn van de apparatuur van ASML.
ASML levert lithografiemachines aan chipfabrikanten waaronder het Taiwanese TSMC, dat processors produceert voor Nvidia en Apple. Het is de enige fabrikant van extreem ultraviolet (EUV) lithografiesystemen, die essentieel zijn voor de productie van de meest geavanceerde AI-chips.
"We investeren in de hakken en schoppen van de AI-revolutie", aldus Richard Carlyle, director equity investment bij Capital Group, wiens fondsen iets meer dan 3% van de aandelen ASML bezitten. Hij gaf aan dat zijn firma de EUV-leveringsvolumes nauwlettend in de gaten houdt.
KAN ASML DE VRAAG BIJBENEN?
Analisten verwachten een sterk kwartaal en zien ruimte voor ASML om de omzetverwachting voor 2026 te verhogen, aangezien fabrikanten van geheugenchips hun capaciteit uitbreiden om aan de door AI gedreven vraag te voldoen.
De belangrijkste uitdagingen zijn of ASML de vraag naar zijn chipmachines kan bijhouden - de bouw ervan kan meer dan een jaar in beslag nemen - en of mogelijke nieuwe beperkingen op de export naar China de groei kunnen afremmen.
ASML heeft voor het eerste kwartaal een omzet voorspeld van 8,2 miljard tot 8,9 miljard euro, tegenover 7,7 miljard euro een jaar eerder, en een jaaromzet van 34 miljard tot 39 miljard euro (40 tot 46 miljard dollar), vergeleken met 32,7 miljard euro in 2024. Door LSEG gepolste analisten rekenen op een omzet van 8,5 miljard euro in het eerste kwartaal en 37,6 miljard euro voor het hele jaar.
Verschillende analisten lieten aan Reuters weten te verwachten dat ASML aan de bovenkant van deze bandbreedtes zal uitkomen, omdat klanten zich haasten om eerder bestelde machines te installeren of bestaande systemen te upgraden.
"Het is geen geheim dat het kwartaal sterk zal zijn", aldus Morningstar-analist Javier Correonero. "We hebben de afgelopen maand veel incrementeel positief nieuws gehad, zoals SK Hynix dat voor 8 miljard dollar aan ASML-machines koopt, of Samsung dat orders plaatst voor ongeveer 4 tot 5 miljard dollar".
AMERIKAANSE REGELS KUNNEN EXPORT NAAR CHINA BEPERKEN
ASML is na het vorige kwartaal gestopt met het rapporteren van nieuwe boekingen, met het argument dat deze op de dag van de cijferpresentatie voor onnodige volatiliteit in de aandelenkoers zorgden.
Analisten stellen dat de focus hierdoor meer zal verschuiven naar de eigen omzetprognoses van ASML, die mogelijk naar de bovenste helft van de bandbreedte voor 2026 worden bijgesteld.
Groeiaannames op de langere termijn van 6% tot 13% jaarlijkse omzetgroei tot 2030 waren gebaseerd op een wereldwijde chipmarkt die pas aan het einde van die periode een jaaromzet van 1 biljoen dollar zou bereiken - een mijlpaal waarvan de meesten nu verwachten dat de sector die dit jaar al zal passeren.
ASML is ook een belangrijke leverancier van minder geavanceerde deep ultraviolet (DUV) machines, een segment waarin het concurrentie ondervindt van het Japanse Nikon en het Chinese SMEE. Bernstein-analist David Dai zei dat er vragen zijn over de vraag of ASML de vraag in beide productlijnen kan bijbenen, maar voegde eraan toe: "Ik zou stellen dat DUV een grotere beperking vormt".
China vormt een groeiende onzekerheid voor ASML. Het land genereerde in 2025 ongeveer een derde van de groepsomzet, maar dat aandeel zal naar verwachting dit jaar dalen tot ongeveer 20% onder de huidige exportbeperkingen.
Analisten gaven aan dat nieuwe beperkingen die door het Amerikaanse Congres zijn voorgesteld, indien toegepast in hun strengste vorm, minder dan de helft van de resterende Chinese omzet van ASML zouden kunnen elimineren.
($1 = 0,8533 euro)
