"Wat er gebeurt, is dat de Fed ongeveer $15 miljard per maand laat aflopen," zei Bessent in een interview met Reuters, verwijzend naar de voortdurende afbouw van MBS uit de totale obligatieportefeuille van $6,3 biljoen van de centrale bank. "Dus ik denk dat het idee is om ongeveer de Fed te evenaren, die juist de andere kant op beweegt."
President Donald Trump heeft donderdag, in zijn meest recente poging om het betaalbaarheidsprobleem op de Amerikaanse woningmarkt aan te pakken, de Federal Housing Finance Agency - die toezicht houdt op hypotheekreuzen Fannie Mae en Freddie Mac - opdracht gegeven om voor $200 miljard aan door deze twee bedrijven uitgegeven obligaties aan te kopen. FHFA-directeur William Pulte meldde vrijdag dat zij waren begonnen met een eerste aankoopronde van $3 miljard.
De Fed bezit iets meer dan $2 biljoen aan MBS, een erfenis van eerdere pogingen van de centrale bank om de economie te stimuleren tijdens crises zoals de wereldwijde financiële crisis en recentelijk de pandemie. Maar die voorraad krimpt al meer dan twee jaar in een tempo van $15 miljard tot $17 miljard per maand, een dynamiek waarvan sommigen zeggen dat ze voorkomt dat de hypotheekrente verder daalt dan het afgelopen jaar het geval was.
Het gemiddelde tarief voor een hypotheek met een vaste rente van 30 jaar is gedaald tot ongeveer 6,2% vanaf bijna 8% in 2024, maar ligt nog steeds ruim boven de niveaus van rond de 3% die tijdens de pandemie werden gezien. De hogere leenkosten en gestegen huizenprijzen samen hebben het betaalbaarheidsprobleem verergerd, wat drukt op de waarderingscijfers van Trump.
Bessent gaf aan dat de aankopen - gefinancierd vanuit de eigen balansen van de twee ondernemingen - waarschijnlijk niet direct tot lagere hypotheekrentes zullen leiden, maar dit mogelijk indirect kunnen doen door de rente-opslag op Fannie- en Freddie-effecten ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties te verkleinen.
De twee ondernemingen ondersteunen de woningmarkt door leningen die zijn verstrekt door banken en andere directe hypotheekverstrekkers op te kopen, deze leningen te herverpakken in obligaties en die vervolgens te verkopen aan beleggers. Door de aankopen ontstaat er opnieuw ruimte op de balansen van kredietverstrekkers om nieuwe leningen te verstrekken.
Trump en zijn team hebben ook gesproken over het herprivatiseren van Fannie en Freddie, die in 2008 tijdens de financiële crisis onder overheidsbeheer kwamen. Bessent verklaarde dat de aankopen hun financiële positie niet zullen schaden en stelde dat beide ondernemingen voldoende liquide middelen hebben en dat de acties hun inkomsten kunnen verhogen.
