FRANKFURT (dpa-AFX) - Na een sterke start van het jaar kan de
Dax in de komende week zijn recente recordjacht mogelijk voortzetten. Geopolitieke risico's zouden echter voor meer voorzichtigheid kunnen zorgen. "Na de krachtige rally van de afgelopen weken begint de markt zijn stappen bewuster te zetten," aldus de experts van Index Radar. Beleggers zullen onder meer letten op inflatiecijfers uit de Verenigde Staten. Daarnaast openen de Amerikaanse banken al het volgende kwartaalcijferseizoen.
Met een stijging tot een recordhoogte nabij 25.300 punten op vrijdag heeft de Dax in het nog jonge jaar tot nu toe voortgebouwd op zijn sterke prestaties van 2025. De Duitse hoofdindex werkt daarmee aan het zogenaamde januari-effect, schreef kapitaalmarktexpert Martin Utschneider van broker RoboMarkets. De aanname dat aandelenkoersen in januari bovengemiddeld goed presteren, is echter geen natuurwet. Toch heeft de Dax een kortetermijn-opwaartse trend gevestigd.
De centrale koersaanjager blijft de hoop op een opleving van de Duitse economie in 2026. Recente conjunctuurgegevens hebben beleggers er deels van overtuigd dat het economische dal is bereikt, stelde marktwaarnemer Andreas Lipkow vast. De defensie-industrie speelt daarbij een bijzonder belangrijke rol in het algehele economische beeld.
Op donderdag publiceert het Duitse federale statistiekbureau een eerste schatting van het Duitse bruto binnenlands product over het afgelopen jaar. Robert Greil, hoofdstrateeg van de private bank Merck Finck, rekent op het min of meer derde opeenvolgende stagnatiejaar voor Duitsland. Dankzij de hoge overheidsinvesteringen in infrastructuur en defensie is in het nieuwe jaar "toch een ongeveer een procent hogere economische prestatie realistisch", aldus Greil.
Geopolitieke conflicten kunnen de stemming onder beleggers echter op elk moment weer drukken. Na de aanval van de VS op Venezuela staan de energiemarkten extra in de schijnwerpers. De verwachting van lagere olieprijzen overschaduwde recent de daarmee samenhangende risico's. Nu verschuift de aandacht volgens Consorsbank-hoofdmarktanalyse Jochen Stanzl echter ook naar de protesten in Iran, dat ondanks alle sancties een belangrijke olieproducent is.
"Daarnaast zorgden recente uitlatingen uit Washington over het strategische belang van Groenland voor irritatie bij Europese partners," aldus Martin Zurek van de Weberbank. "Voor de kapitaalmarkten betekent dit alles bij elkaar dat politieke beslissingen ook op korte termijn invloed kunnen hebben op grondstoffenprijzen, handelsstromen en marktvolatiliteit."
Ook buiten deze conflicten kijken beleggers naar de VS: Op dinsdag staan nieuwe consumentenprijsgegevens op de agenda, die na het reeds gepubliceerde arbeidsmarktrapport eveneens invloed kunnen hebben op het toekomstige rentebeleid van de Amerikaanse centrale bank Fed.
De gemengde arbeidsmarktcijfers speelden de beleggers voor het weekend nog enigszins in de kaart. Ze verhoogden de druk op de Fed om de rente sneller te verlagen om de economie te ondersteunen, wat ook gunstigere financieringskosten voor bedrijven zou opleveren, verklaarde analist Frank Sohlleder van broker ActivTrades.
Bovendien geven de Amerikaanse banken het startschot voor het cijferseizoen. In de loop van de week presenteren JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs en Morgan Stanley hun kwartaalcijfers. "Aangezien de inkomsten van de tien grootste investeringsbanken in 2025 opnieuw meer dan 100 miljard Amerikaanse dollar bedroegen, is de druk hier bijzonder groot," schreef Hans-Jakob Frey van de LBBW.
In eigen land presenteert voedingsmiddelenconcern Südzucker op dinsdag cijfers over het derde kwartaal van het boekjaar. Daarnaast worden maandag al de leveringscijfers over het afgelopen jaar verwacht van zowel autofabrikant Volkswagen als vliegtuigbouwer Airbus. Op vrijdag rapporteert luchthavenexploitant Fraport tenslotte over de passagiersaantallen van 2025./niw/bek/mis
--- Door Nicklas Wolf, dpa-AFX ---
