FRANKFURT (dpa-AFX) - Na een sterke start van het jaar zou de
Dax in de komende week zijn recente recordjacht kunnen voortzetten. Geopolitieke risico's zouden echter tot meer voorzichtigheid kunnen leiden. "Na de stevige rally van de afgelopen weken begint de markt bewuster stappen te zetten," aldus de experts van Index Radar. Beleggers zullen daarbij onder meer letten op inflatiecijfers uit de Verenigde Staten. Daarnaast trappen de Amerikaanse banken het nieuwe kwartaalcijferseizoen af.
Met een stijging tot een recordhoogte van bijna 25.300 punten op vrijdag heeft de Dax in het nog jonge jaar tot nu toe voortgebouwd op zijn sterke prestaties van 2025. De Duitse hoofdindex werkt dus aan het zogenaamde januari-effect, schreef kapitaalmarktexpert Martin Utschneider van broker RoboMarkets. De aanname dat aandelenkoersen in januari bovengemiddeld goed presteren is echter geen natuurwet. Toch heeft de Dax een kortetermijn opwaartse trend ingezet.
De belangrijkste drijfveer blijft de hoop op een opleving van de Duitse economie in 2026. Recente conjunctuurdata hebben beleggers er deels van overtuigd dat het dieptepunt van de economie is bereikt, stelde marktwaarnemer Andreas Lipkow vast. De defensie-industrie speelt daarbij een bijzonder belangrijke rol in het totale economische plaatje.
Op donderdag publiceert het Duitse statistiekbureau een eerste schatting van het bruto binnenlands product van het afgelopen jaar. Robert Greil, hoofdstrateeg van de private bank Merck Finck, rekent op min of meer het derde stagnatiejaar op rij voor Duitsland. Dankzij de hoge overheidsinvesteringen in infrastructuur en defensie is in het nieuwe jaar "toch een ongeveer een procent hogere economische groei realistisch," aldus Greil.
Geopolitieke conflicten kunnen echter op elk moment het sentiment van beleggers weer drukken. Na de aanval van de VS op Venezuela staan de energiemarkten extra in de schijnwerpers. De vooruitzichten op lagere olieprijzen hebben de daarmee samenhangende risico's recentelijk overschaduwd. Nu verschuift de aandacht volgens Consorsbank-hoofdmarktanalyse Jochen Stanzl echter ook naar de protesten in Iran, dat ondanks alle sancties een belangrijke olieproducent blijft.
"Aanvullend zorgden recente uitlatingen uit Washington over het strategische belang van Groenland voor irritatie bij Europese partners," aldus Martin Zurek van Weberbank. "Voor de kapitaalmarkten betekent dit alles bij elkaar dat politieke beslissingen op korte termijn invloed kunnen blijven uitoefenen op grondstofprijzen, handelsstromen en marktvolatiliteit."
Ook los van deze conflicten kijken beleggers naar de VS: op dinsdag staan nieuwe consumentenprijsgegevens op de agenda, die - na het reeds gepubliceerde arbeidsmarktrapport - eveneens invloed kunnen hebben op het toekomstige monetaire beleid van de Amerikaanse centrale bank Fed.
De gemengde arbeidsmarktcijfers speelden de beleggers voor het weekend nog enigszins in de kaart. Ze verhoogden de druk op de Fed om de rente sneller te verlagen om de economie te ondersteunen, wat ook gunstigere financieringskosten voor bedrijven met zich mee zou brengen, verklaarde analist Frank Sohlleder van broker ActivTrades.
Daarbovenop geven de Amerikaanse banken het startsein voor het cijferseizoen. In de loop van de week presenteren JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs en Morgan Stanley hun kwartaalcijfers. "Omdat de inkomsten van de tien grootste investeringsbanken in 2025 opnieuw de 100 miljard Amerikaanse dollar hebben overschreden, is de druk hier bijzonder hoog," schreef Hans-Jakob Frey van de LBBW.
In eigen land presenteert voedingsmiddelenconcern Südzucker op dinsdag cijfers over het derde kwartaal van het boekjaar. Daarnaast worden op maandag al de leveringscijfers over het afgelopen jaar bekendgemaakt door zowel autofabrikant Volkswagen als vliegtuigbouwer Airbus. Op vrijdag rapporteert luchthavenexploitant Fraport tenslotte over de passagiersaantallen van 2025./niw/bek/mis
--- Door Nicklas Wolf, dpa-AFX ---
