Hernieuwde zichtbaarheid in de halfgeleidersector?

De Europese Unie en de Verenigde Staten hebben zojuist een akkoord bereikt dat invoerrechten van 15 % oplegt aan alle sectoren, inclusief de halfgeleiderindustrie. Dit komt bovenop de recente hervatting van de verzendingen van Nvidia- en AMD-chips naar China. Zou dit een teken zijn van een terugkeer naar stabiliteit voor de sector?

De technologische sector, en meer specifiek de halfgeleiderindustrie, maakt een reeks wendingen door. In april namen de spanningen toe met de aankondiging van strengere beperkingen op GPU's gericht tegen China, slechts enkele dagen na de zogenaamde "liberation day" die wereldwijde invoerrechten instelde. Vervolgens kwamen er gedeeltelijke vrijstellingen voor bepaalde chips en de belofte van beter gerichte sectorale invoerrechten. Nu lijkt de situatie gunstiger met verschillende positieve signalen: uitzonderingen voor Amerikaanse bedrijven, Europese spelers beperkt tot een invoerrecht van 15 %, en sinds 15 juli de hervatting van GPU-verzendingen van Nvidia en AMD naar China. Maar deze elementen zijn nog niet voldoende om alle onzekerheden weg te nemen.

Halfgeleiders: douaneakkoord dat geruststelt zonder garanties te bieden

Volgens Reuters zullen de grote Europese namen in de sector, zoals ASML, STMicroelectronics, ASM International, Infineon en Soitec, onderworpen zijn aan een invoerrecht van 15 %. Dit tarief, hoewel hoog, werd positief ontvangen door de markten. Het biedt eindelijk een vorm van zichtbaarheid, ook al is deze op korte termijn.

Toch blijft voorzichtigheid geboden. De regering-Trump heeft zich bijzonder onvoorspelbaar getoond, en volgens Howard Lutnick, de minister van Handel, zijn er binnen twee weken sectorale herzieningen te verwachten. Deze zouden de recent verkregen evenwichten kunnen verstoren en specifieke bedrijven kunnen treffen, zoals Apple, dat openlijk door Donald Trump is bekritiseerd.

Nvidia tegenover een zich organiserende concurrentie

Naast de politieke onzekerheden wordt de sector ook geconfronteerd met toenemende concurrentie. Nvidia is momenteel een onbetwiste leider, maar zijn positie zou sneller dan verwacht kunnen worden uitgedaagd. AMD, een directe concurrent, heeft onlangs een nieuwe chip gelanceerd en plant de release van zijn volgende generatie, de MI400, voor de tweede helft van 2026. Volgens analisten van SemiAnalysis, die zowel Nvidia als AMD adviseren, zou deze nieuwe rackbare chip de marktbalans kunnen verstoren.

Tegelijkertijd zet Alphabet zijn strategie voort rond zijn op maat gemaakte TPU's, de Ironwood, ontworpen door Broadcom. Deze specifieke chips hebben hun effectiviteit bewezen in de prestaties van Gemini en Google Cloud, en bieden een toonaangevend technisch platform voor Broadcom. Met een toenemende vraag naar gepersonaliseerde chips zou het bedrijf wel eens meer klanten kunnen aantrekken.

In deze context zal Nvidia, dat lange tijd alleen op zijn troon zat, nu rekening moeten houden met rivalen die zich eindelijk op gelijke hoogte bevinden.