Van de lancering van nieuwe producten en diensten tot het faciliteren van hefboomhandel: cryptobeurzen en sommige financiële instellingen in Japan haasten zich om te profiteren van de groeiende investeerdersinteresse in digitale activa, te midden van verwachtingen dat de regelgeving zal worden versoepeld.

De recente opleving wijst op een grotere bereidheid om risico te nemen onder Japanse beleggers, nu de inflatie de loonstijgingen overtreft en de terughoudendheid jegens cryptobeleggingen - ontstaan na ernstige beveiligingslekken bij beurzen in 2014 en 2018 - naar de achtergrond dringt.

De cryptobezittingen van Japanse beleggers overschreden eind juli een recordhoogte van 5 biljoen yen ($33,16 miljard), een stijging van 25% ten opzichte van een maand eerder. De prijs van bitcoin - de dominante positie - steeg in dezelfde periode met slechts 15% in yen. Sindsdien zijn de bezittingen licht gedaald naar 4,9 biljoen yen eind september.

Branchepartijen positioneren zich nu voor een versnelde groei. Besproken regelwijzigingen zouden mogelijk meer particuliere beleggers aantrekken door de belasting op cryptowinsten te verlagen en beperkingen op handel met geleend geld en activasecuritisatie te versoepelen.

'AANZIENLIJKE KANS'

"Er zijn ongeveer drie keer zoveel mensen met effectenrekeningen als met crypto-accounts, dus er is nog steeds een aanzienlijke kans," zegt Satoshi Hasuo, vertegenwoordiger en uitvoerend bestuurder van beurs Coincheck.

"De volgende stap is bedenken hoe we deze mensen voor ons kunnen winnen," aldus Hasuo.

CJ Fong, algemeen directeur Azië-Pacific bij cryptomarket maker GSR, meldt dat het bedrijf dit jaar meer gesprekken voert met Japanse beurzen en financiële instellingen, vooral om meer liquiditeit te bieden voor een breed scala aan digitale activa.

De toename van activiteiten toont aan hoe Japan zich opnieuw profileert als belangrijke cryptomarkt, nu branchepartijen inspelen op de wereldwijde impuls die de sector heeft gekregen onder de Amerikaanse president Donald Trump.

"De regering-Trump heeft de Japanse overheid en toezichthouders aangespoord om een vriendelijker houding aan te nemen tegenover crypto, zodat Japan niet achterblijft," zegt Noriyuki Hirosue, CEO van beurs Bitbank.

Volgens een rapport van cryptodataplatform Chainalysis stond Japan dit jaar op de 19e plaats van de 20 landen met de hoogste crypto-adoptie wereldwijd.

NIEUWE PRODUCTEN EN TOETREDERS

Gerenommeerde beurzen ontwikkelen producten en diensten in afwachting van regelwijzigingen die winsten op digitale activa gelijk zouden belasten aan die op effecten, en investeringen in crypto mogelijk maken via producten als ETF's en belastingvrije beleggingsvehikels.

De Japanse Financial Services Agency werkt aan verfijning van de regelgeving, die vervolgens door het parlement zal worden besproken en, indien aangenomen, in werking zou treden in 2026 of 2027.

Een soortgelijke hervorming van de belastingregels rond valutahandel in 2012 leidde tot een hausse waarbij het handelsvolume in tien jaar tijd ongeveer vertienvoudigde, aldus Hirosue van Bitbank.

"Ik denk dat dit de markt enorm kan vergroten," voegt hij toe.

In augustus kondigde Coincheck een samenwerking aan met de crypto-afdeling van online marktplaats Mercari om een breder scala aan activa aan te bieden aan Mercari's meer informele klantenbestand.

Mercari introduceerde in maart 2023 eenvoudige cryptohandelsfuncties voor haar kopers en verkopers, en groeide tot 3,4 miljoen crypto-accounts in juli 2025, goed voor meer dan een kwart van Japan's totaal van 13,2 miljoen accounts.

Deze snelle groei heeft volgens branchepartijen crypto-handel bij een veel breder publiek geïntroduceerd.

SBI VC Trade overweegt "het uitbreiden van hefboomhandelsdiensten" nu de kans bestaat dat de hefboomratio's worden verruimd van de huidige factor twee naar circa vijf tot tien keer, aldus directeur en president Tomohiko Kondo.

Het bedrijf, de crypto-afdeling van conglomeraat SBI Holdings, is ook van plan om uitleendiensten in USDC stablecoin aan te bieden en onderzoekt de lancering van crypto-ETF-producten, aldus Kondo.

Volgens Nikkei overweegt de Japanse financiële toezichthouder om leden van bankgroepen toe te staan cryptohandelsdiensten te lanceren, om zo de markttoegang te vergroten en de concurrentie te bevorderen.

JACHT OP HOGE RENDEMENTEN

De cryptohandelhausse in Japan komt op het moment dat particuliere beleggers op zoek zijn naar hogere rendementen en hun portefeuille diversifiëren weg van laag renderende activa zoals staatsobligaties en bankleningen.

"Meer dan 90% van mijn vermogen zit in cryptocurrency. Een gediversifieerde portefeuille is pas de moeite waard als je al een groot bedrag hebt," zegt Umi Soyama, een 27-jarige werknemer bij een reclamebureau in Tokio en sinds ongeveer twee jaar cryptobelegger.

"Ik wil af en toe risico nemen. Als ik genoeg vermogen heb opgebouwd, diversifieer ik naar aandelen, obligaties en goud," aldus Soyama.

Andere beleggers reageerden op het pro-cryptobeleid van Trump. In de maand van zijn verkiezing zag SBI VC Trade het aantal nieuwe accounts vijf keer zo hard groeien als normaal.

Toch brengt de volatiliteit van crypto-activa risico's met zich mee voor nieuwe beleggers.

"Het kan stijgen, het kan dalen. Mensen moeten dit soort bewegingen begrijpen en als ze willen investeren, is het een alternatieve belegging, niet de hoofdzaak," zegt Motonobu Matsuo, senior managing director van de Japan Securities Dealers Association.

En nu de prijzen van activa dicht bij recordhoogtes staan, overwegen sommige beleggers hun posities te verkleinen.

Kou Okamoto, CFO bij een financieel bedrijf in Tokio, heeft sinds 2019 een klein deel van zijn vermogen in crypto belegd. Hij bezit nu voornamelijk bitcoin, maar overweegt zijn blootstelling aan "altcoins" - andere munten dan bitcoin - te verminderen.

"Je kunt niet 100 of 200 keer rendement behalen op andere beleggingen en versoepeling van de regelgeving zou crypto aantrekkelijker maken, maar altcoins zijn als gokken met iets betere kansen dan paardenrennen," zegt Okamoto.

"Ik overweeg die te verschuiven naar beleggingen met een gemiddeld risico en gemiddeld rendement," voegt hij toe.

($1 = 150,7800 yen)