De groep heeft jarenlang ingezet op zowel organische groei als acquisities om haar positie in trust-, bedrijfs- en fondsdiensten te versterken. Voor lezers die minder bekend zijn met de sector: dit betreft backoffice- en administratieve diensten die vermogende families, bedrijven en beleggingsfondsen helpen bij het beheren van activa, het voldoen aan wettelijke vereisten en het opereren in verschillende landen. De meest recente resultaten van JTC suggereren dat de vraag naar deze diensten in 2025 solide bleef, zelfs terwijl de bredere economie onzeker was.

Omzet en winst stijgen in 2025

Over het jaar eindigend op 31 december 2025 zag JTC de omzet met 25,1 % stijgen tot 381,9 miljoen pond, vergeleken met 305,4 miljoen pond een jaar eerder. De winst vóór belastingen kwam uit op 8,4 miljoen pond, tegenover een verlies van 7,4 miljoen pond in 2024.

De onderliggende EBITDA steeg met 22,4 % naar 124,5 miljoen pond, terwijl de ebitda-marge nagenoeg stabiel bleef op 32,6 %. De kasstroomconversie bedroeg 87 % en de hefboomwerking (leverage) liep op tot 2,2 keer de onderliggende ebitda, wat volgens het bedrijf verwacht werd na twee overnames gedurende het jaar.

JTC rapporteerde tevens een record aan nieuwe opdrachten ter waarde van 43,5 miljoen pond, een stijging van 21,8 % ten opzichte van het voorgaande jaar. De winst per aandeel bedroeg 0,56 pence, vergeleken met een verlies per aandeel van 4,44 pence in 2024.

Alles bij elkaar wijzen de cijfers op een onderneming die nog steeds groeit, maar in een complexere omgeving dan in voorgaande jaren. De omzet steeg fors, maar een deel van die groei was afkomstig van acquisities in plaats van louter uit bestaande activiteiten. De organische groei van 8,5 % blijft echter solide, zeker voor een volwassen zakelijke dienstverlener, en de terugkeer naar winst vóór belastingen kan beleggers geruststellen dat JTC in staat blijft om expansie om te zetten in resultaat. Tegelijkertijd laat de daling van het dividend zien dat de onderneming inmiddels handelt met de overname in het vooruitzicht, in plaats van zich uitsluitend te richten op aandeelhoudersuitkeringen op de korte termijn.

Beide divisies realiseren groei

Het bedrijf meldde dat beide hoofddivisies gedurende het jaar organische groei lieten zien. De divisie Institutional Capital Services genereerde een omzet van 211,1 miljoen pond, met een netto organische groei van 9,0 %, ondanks wat JTC omschreef als een uitdagend marktklimaat.

De divisie Private Capital Services rapporteerde een omzet van 170,8 miljoen pond en een netto organische groei van 7,9 %. JTC stelt dat deze prestatie werd ondersteund door een bijzonder sterke groei in de VS en het Caribisch gebied.

De groep voltooide in 2025 tevens twee overnames: de wereldwijde fiduciaire en trustadministratieve activiteiten van Citi, voorheen bekend als Citi Trust, en Kleinwort Hambros Trust Company en haar dochterbedrijven van Union Bancaire Privée. JTC verklaarde dat beide bedrijven momenteel in de groep worden geïntegreerd.

Focus verschuift naar Permira-deal en volgende fase

JTC beweegt zich nu richting een nieuwe fase terwijl het zich voorbereidt op het verlaten van de beurs. In november 2025 stemde het bedrijf in met een aanbevolen overnamebod in contanten door Permira tegen 13,40 pond per aandeel, wat de onderneming een bedrijfswaarde oplevert van circa 2,7 miljard pond. De aandeelhouders keurden de deal in januari 2026 goed.

Het bedrijf verklaarde dat de goedkeuringen van toezichthouders nog in behandeling zijn en dat de transactie, op basis van de huidige verwachtingen, in het derde kwartaal van 2026 zal worden afgerond, mits aan de resterende voorwaarden wordt voldaan.

JTC gaf tevens aan dat de huidige fase van het groeiplan "Cosmos" grotendeels is voltooid en dat het zich voorbereidt op een nieuwe fase genaamd "Genesis" onder privaat eigendom. Hoewel het bedrijf verwacht te blijven groeien via organische expansie en acquisities, kondigde het ook aan geen slotdividend uit te keren nu de overname nadert. Het totale dividend over 2025 bedroeg 5 pence per aandeel, een daling ten opzichte van de 12,54 pence in 2024.

De overgang naar privaat eigendom zal waarschijnlijk bepalend zijn voor de wijze waarop deze resultaten worden beoordeeld. Als beursgenoteerd bedrijf moest JTC een evenwicht vinden tussen langetermijnexpansie en de druk om regelmatig rendement aan aandeelhouders te leveren. Onder privaat eigendom krijgt het mogelijk meer vrijheid om over een langere periode te investeren, met name in acquisities en integratie. Voorstanders van de deal kunnen aanvoeren dat dit JTC kan helpen om te blijven groeien in een sector waar schaalgrootte steeds belangrijker wordt. Critici kunnen echter opmerken dat private equity-eigendom vaak gepaard gaat met de druk om binnen een vastgesteld tijdsbestek sterke rendementen te realiseren.

Vooralsnog tonen de resultaten van JTC over 2025 een bedrijf in transitie: nog steeds groeiend, nog steeds nieuwe opdrachten binnenhalend en nog steeds de internationale voetafdruk uitbreidend, maar tegelijkertijd voorbereidend op een ingrijpende wijziging in de eigendomsstructuur.