Maar bedrijfsleiders op conferentiegesprekken waren dinsdag terughoudend in hun aanpak, waarbij ze tegelijkertijd de solide vraag opmerkten en wezen op de noodzaak om de kosten laag te houden in het licht van de hogere inflatie en de verwachting dat de economische groei zal afnemen - maar niet instorten.
"We doen niets in afwachting van een recessie", zei General Motors Chief Financial Officer Paul Jacobson dinsdag tijdens een gesprek, nadat het bedrijf beter dan verwachte resultaten had geboekt en een beter 2023 had voorspeld dan analisten hadden verwacht. "De consumentenvraag houdt nog steeds stand."
Bellwethers, waaronder McDonald's, General Motors, Exxon Mobil, apparatenmaker Whirlpool en bezorggigant United Parcel Service, boekten resultaten die de ramingen overtroffen.
Op dit moment hebben de S&P 500-bedrijven een omzetstijging van 4,5% op jaarbasis gemeld. Dat is beter dan wat op 1 januari werd verwacht, maar minder dan de dubbelcijferige groeicijfers van vorig jaar, en volgens Refinitiv wordt verwacht dat de groei in de eerste helft van 2023 zal vertragen, wat de voorzichtige vooruitzichten motiveert.
"We willen voorzichtig zijn. Daarom hebben we het over een kostenbesparingsprogramma van 2 miljard dollar", aldus GM's Jacobson.
GM is niet de enige. Exxon zei ook dat het zou snijden in de uitgaven, zelfs na het rapporteren van een recordwinst van $ 56 miljard in 2022, en UPS overtrof de ramingen mede dankzij het verlagen van de uitgaven.
'ZACHTE LANDINGSTHESE'
De door Microsoft, Intel en anderen aangekondigde honderdduizenden ontslagen in de technologiesector vinden echter geen navolging in de rest van de economie. Dat is een goed teken voor de economie in het algemeen, aldus Lori Calvasina, aandelenanalist bij RBC Capital Markets.
"Het gebrek aan grote ontslagen in het industriële segment van de economie tot nu toe ondersteunt de stelling van de zachte landing", schreef ze maandag. Calvasina zei dat de recente prestaties van de markt de verwachtingen voor een milde neergang, gevolgd door een solide herstel in 2024, kunnen weerspiegelen.
De S&P 500 steeg in januari met 4,6%, de beste eerste maand voor de index sinds 2019. De Amerikaanse economische groei voor het vierde kwartaal was beter dan verwacht: 2,9%. Het is nog vroeg, maar de Atlanta Federal Reserve Bank schat het bbp voor het eerste kwartaal momenteel op 0,7%.
De prestaties van de economie kunnen afhangen van de vraag of de prijsdruk die de consumenten- en bedrijfsuitgaven heeft geteisterd, begint af te nemen. Daar zijn aanwijzingen voor, want de kernprijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen steeg in december met 5% j-o-j, het laagste percentage sinds september 2021.
Toch blijft dat percentage de marges onder druk zetten, zeiden tal van leidinggevenden dinsdag. Marc Bitzer, CEO van Whirlpool Corp, zei dat "de inflatiedruk hardnekkig hoog bleef" in het vierde kwartaal, en leidinggevenden van Caterpillar suggereerden dat de prijsdruk zal aanhouden, nadat ze tijdens de vorige earnings call van het bedrijf hadden verwacht dat die zou afnemen. De winst van Cat over het vierde kwartaal daalde met 29%.
Toch blijft het gevoel over de economie zelf relatief positief.
"Op weg naar 2023 zal de inflatie aanhouden", zei Christopher Kempczinski, CEO van McDonald's, dinsdag tijdens de earnings call van het bedrijf. "Bereik je een punt waarop het zich misschien gaat materialiseren rond de consument? Natuurlijk blijft het consumentenvertrouwen in veel markten laag. Maar we zien het nu nog niet."
