De speculatieve handel in opties zit weer in de lift bij individuele beleggers, samen met een rally in zogenaamde meme-aandelen, waardoor een trend herleeft die Wall Street vorig jaar overspoelde, maar vervaagde toen de markten in 2022 volatiel werden.

De handel in opties op individuele aandelen - een populair instrument voor particuliere beleggers die met een hefboom willen speculeren in de hoop op grote winsten - is de laatste weken sterk toegenomen, met een 10-daags gemiddeld dagelijks handelsvolume van bijna 25 miljoen contracten op het hoogste niveau in zes maanden, zo blijkt uit gegevens van Trade Alert.


GRAPHIC: Enkelvoudige aandelenopties -

De stijging van de handel in opties komt te midden van wilde rally's in de aandelen van bedrijven die populair zijn bij kleine beleggers, aangevoerd door Bed, Bath & Beyond, waarvan het aandeel deze maand ongeveer 360% is gestegen. Meer doorgewinterde meme-aandelen zoals GameStop en AMC Entertainment zijn ook gestegen, respectievelijk 19% en 47% deze maand. De S&P 500 is tot nu toe 3,5% gestegen in augustus en is bijna 17% gestegen ten opzichte van de dieptepunten in juni.

"Het is duidelijk dat individuele beleggers zich weer op de handel in opties richten," zei Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij Interactive Brokers.

"Zeker een onevenredig groot deel van de groei zit in zeer speculatieve namen, meme-aandelen en dergelijke."

Aandelen van veel kleinere of minder winstgevende bedrijven werden hard getroffen in de eerste helft van het jaar, toen de bezorgdheid over de stijgende inflatie en een havikachtige Federal Reserve de risicobereidheid deed opdrogen en de S&P 500 zijn ergste verlies in de eerste helft van het jaar berokkende sinds 1970.

De recente opleving van de handel in opties is een teken dat de risicobereidheid onder particuliere beleggers misschien terugkeert, hoewel de volumes nog steeds zo'n 24% lager liggen dan de piek van afgelopen november.

Op woensdag was Bed Bath & Beyond de op één na meest actief verhandelde naam op één aandeel, met 1,4 miljoen optiecontracten die van eigenaar veranderden, en overtrof daarmee marktreuzen als Tesla en Amazon.com.

De aandacht voor Bed Bath & Beyond groeide nadat uit een gereglementeerd dossier op 16 aug. bleek dat activistische belegger en GameStop voorzitter Ryan Cohen een grote bullish optieposities in de aandelen van de detailhandelaar had ingenomen.

Bed Bath & Beyond aandelen sloten woensdag bijna 12% hoger, maar daalden sterk in de nabeurshandel, nadat uit een late indiening bleek dat RC Ventures, eigendom van Cohen, een kennisgeving bij de Amerikaanse SEC had ingediend voor de voorgestelde verkoop van 9,45 miljoen aandelen, inclusief opties.

Andere aandelen die populair zijn bij particuliere handelaars hebben de laatste weken ook meer belangstelling getrokken, zij het niet in dezelfde mate. Het AMC-volume van dagelijkse opties bijvoorbeeld, staat op ongeveer 64.000 contracten tot nu toe, 60% meer dan het gemiddelde voor de rest van het jaar.

De toename van de handel in retailopties gaat gepaard met een grotere betrokkenheid bij sociale-mediaplatforms waar meme-aandelen worden besproken, volgens gegevens van VandaTrack, nog een teken dat individuele beleggers moediger worden.

Toch zijn veel marktwatchers sceptisch over de rally's, en merken zij op dat de opleving van de meme-aandelen in het verleden is mislukt, vooral in de eerste helft van het jaar, die werd gevolgd door nieuwe dieptepunten in de bredere markten.

"Het zijn de hondsdagen van de zomer en de volatiliteit is een beetje afgenomen," zei Garrett DeSimone, hoofdquant bij OptionMetrics. "Ik zou niet zeggen dat het een totale verandering in risico-aversie is."

Dan Pipitone, chief executive van retail brokerage TradeZero, merkte op dat een toename in het kopen van calls vaak gezien wordt als een tegendraads signaal dat wijst op een top in de markten op korte termijn.

Veel hangt af van de vraag of de opleving die de bredere markten hoger heeft gebracht, begint af te nemen, zei Sosnick, van Interactive Brokers.

"Als wij op een betekenisvolle manier beginnen te dalen, vooral als wij de dieptepunten opnieuw testen, dan zou dat betekenen dat de hebzucht weer in angst zou omslaan," zei hij.