De maandelijkse inflatie in Brazilië is boven de prognoses uitgestegen tot de hoogste in 28 jaar. Chili ging nog een stap verder met de grootste sprong sinds 1993, Mexico heeft een jaarcijfer genoteerd dat 21 jaar hoog is geweest en Peru het hoogste cijfer in een kwart eeuw.

Volgens analisten zal dit de centrale banken ertoe aanzetten de rente sneller te verhogen dan gepland, waaruit blijkt hoe moeilijk het is geworden om de inflatie terug te dringen, nu de kosten van de grondstoffen de pan uit rijzen en de oorlog in Oekraïne de prijzen wereldwijd opdrijft.

"De inflatie-realiteit vraagt om meer monetaire medicatie," zei Alfredo Coutino, directeur Latijns-Amerika bij Moody's Analytics.

Beleidsmakers hadden langzamere stijgingen in het vooruitzicht gesteld na steile verhogingen eerder in het jaar. Chili heeft zijn referentietarief sinds medio vorig jaar met 650 basispunten verhoogd. Brazilië heeft de rente verhoogd van een laagterecord van 2% in maart vorig jaar tot 11,75%.

Tot dusver is dat er niet in geslaagd de prijzen te beteugelen, want ook de inflatie op jaarbasis is sterk gestegen door de prijzen van levensmiddelen en de brandstofprijzen, een wisselvallige mix die in Peru tot woedende protesten leidt en de politieke leiders dwingt ontwijkende maatregelen te nemen.


Grafiek: Inflatie Latijns-Amerika -

VERKRAPPINGSCYCLUS

William Jackson, hoofdeconoom van de opkomende markten bij Capital Economics, zei dat de hoger dan verwachte inflatiecijfers de opvatting ondersteunen dat de regionale centrale banken de rente meer dan verwacht zullen moeten verhogen.

"Het versterkt onze mening dat de verkrappingscyclus verder zal gaan dan het pad dat geïmpliceerd wordt door de laatste richtlijnen van de centrale bank en de analistenconsensus," schreef hij in een nota.

Na de laatste inflatiecijfers stegen de Braziliaanse rentefutures over de hele linie en economen merkten op dat de algemeen verwachte renteverhoging van volgende maand wellicht niet de laatste van de cyclus zal zijn, zoals de bank eerder had gesuggereerd.

In Argentinië, waar de inflatie op jaarbasis boven de 50% ligt en naar verwachting zal blijven stijgen, zal de centrale bank nu waarschijnlijk in april de rente opnieuw verhogen, vertelde een bron bij de entiteit aan Reuters, na drie opeenvolgende verhogingen dit jaar.

"Er zou deze maand een nieuwe opwaartse aanpassing moeten komen," zei de persoon die rechtstreeks op de hoogte was van de besprekingen, maar hij voegde er wel aan toe dat de verhoging waarschijnlijk beperkt zou blijven tot 150 basispunten om de economische groei niet te belemmeren.


Grafiek: Argentinië: rente versus inflatie -

"INFLATIE IS TERUG

De hoofdpijn voor de beleidsmakers in Latijns-Amerika, een belangrijke wereldproducent van grondstoffen, van koper tot maïs, komt op een moment dat de mondiale aanbodcrisis de prijzen wereldwijd verhit.

In bijna 60% van de ontwikkelde economieën bedraagt de inflatie op jaarbasis nu meer dan 5%, het grootste percentage sinds het einde van de jaren tachtig, terwijl zij in meer dan de helft van de ontwikkelingslanden meer dan 7% bedraagt.

Dat verontrust regeringen van Sri Lanka tot Peru, dat de laatste weken in de greep is van woedende protesten tegen de snel stijgende brandstof- en voedselprijzen. De centrale bank heeft gereageerd door de rentevoet te verhogen tot de hoogste sinds 2009.


Grafiek: Peru rente -

En in de op één na grootste economie van de regio stegen de Mexicaanse consumentenprijzen in maart in een tempo dat sinds 2001 niet meer was vertoond, zodat economen nu meer renteverhogingen verwachten.

Toch kan de strijd om de prijzen te doen dalen nog lang duren.

Het hoofd van de Bank voor Internationale Betalingen, Agustin Carstens, waarschuwde eerder deze week dat de wereld een nieuw tijdperk van hogere inflatie en rentevoeten tegemoet gaat, nu de verslechterende banden tussen het Westen, Rusland en China en de naweeën van de COVID de globalisering in een stroomversnelling brengen.

"De inflatie is terug," zei de overkoepelende groep van centrale banken van de BIB.


Grafiek: Chili inflatie: 30-jarig hoogtepunt - Chili