Meer dan 400 bedrijven hebben zich uit Rusland teruggetrokken sinds de aanval op Oekraïne op 24 febr., volgens een lijst die samengesteld is door Jeffrey Sonnenfeld, een professor aan de Yale School of Management. Zij hebben activa achtergelaten die in totaal honderden miljarden dollars waard waren vóór de invasie, die Rusland een "speciale militaire operatie" noemt.

Toch hebben ongeveer 80 bedrijven zich gehandhaafd, ook al hebben zij nieuwe investeringen en zakelijke ondernemingen opgeschort. Veel van die bedrijven zijn farmaceutische bedrijven die menen dat terugtrekking de Russische bevolking ernstig zou schaden. Sommige zijn ook bezorgd over de juridische gevolgen voor hun werknemers in het land, mocht de Russische regering represailles nemen.

"Bedrijven vinden dat ze kleine Russische bedrijven en consumenten die op hen rekenen niet zomaar in de steek kunnen laten," zei Bruce Haynes, wereldwijd co-voorzitter van crisiscommunicatie bij public relationsbureau SVC+FGH, die bedrijven heeft geadviseerd over hun terugtrekking uit Rusland.

Reuzen in consumptiegoederen zoals PepsiCo Inc, Procter & Gamble Co en Nestle SA hebben gezegd dat zij in Rusland aanwezig zullen blijven om basisartikelen voor voeding en hygiëne te leveren, zoals melk en luiers.

Nu het aantal slachtoffers en vluchtelingen van het conflict in Oekraïne toeneemt, neemt de druk toe om zich helemaal uit Rusland terug te trekken.

"Afgezien van een ommekeer die we nu niet zien, zal de druk (om zich terug te trekken) toenemen," zei BSR Chief Executive Aron Cramer, die bedrijven adviseert over milieu-, sociale en corporate governance (ESG) kwesties.

Katie Denis, hoofd communicatie en onderzoek bij de Consumer Brands Association, een handelsgroep die Pepsico, Coca-Cola en P&G onder haar leden telt, zei dat haar leden de acties van Rusland in Oekraïne over het algemeen niet steunden, maar dat niet-betrokken Russen er niet de dupe van mochten worden.

Farmaceutische bedrijven zoals Pfizer Inc, het Duitse Bayer AG en Eli Lilly hebben gezegd dat zij niet-essentiële activiteiten in Rusland zullen stopzetten, maar dat zij van plan zijn medicijnen te blijven leveren voor ziekten zoals diabetes en kanker. Zij hebben opgemerkt dat geneesmiddelen op recept van de internationale sancties zijn uitgesloten, omdat zij in een essentiële humanitaire behoefte voorzien. De laatste dagen zijn echter zelfs die goederen onder de loep genomen.

De Oekraïense president Volodymyr Zelenskiy heeft deze week de farmaceutische bedrijven opgeroepen zich aan te sluiten bij conglomeraten die zich volledig uit Rusland terugtrekken. Sonnenfeld, wiens lijst door mensenrechtenactivisten is aangegrepen om mondiale bedrijven onder druk te zetten Rusland te verlaten, heeft ook tot een dergelijke stap opgeroepen.

Sommige farmaceutische bedrijven hebben de steun van hun aandeelhouders. Josh Brockwell, bijvoorbeeld, een kaderlid bij de investeringsfirma Azzad Asset Management, zei dat hij de beslissing van Pfizer om aan Rusland te blijven leveren, steunde. "Ik vind niet dat het volk moet lijden onder de daden van de (Russische) regering," zei hij.

Veel Amerikaanse farmaceutische bedrijven zeggen dat zij geen geneesmiddelen in Rusland maken, maar sommige Europese branchegenoten, waaronder Bayer en het Zwitserse Novartis SA, hebben wel fabrieken in het land.

RUSLAND WINST AFSNIJDEN

Poetin heeft vorige week gezegd dat Rusland activa in beslag kan nemen van bedrijven die hun activiteiten in het land staken. Russische aanklagers hebben ook enkele westerse bedrijven gewaarschuwd dat hun werknemers gearresteerd kunnen worden als zij de productie van essentiële goederen stopzetten, zei een persoon die met de zaak vertrouwd is.

Kingsley Wheaton, Chief Marketing Officer van British American Tobacco, zei vorige week tegen Reuters dat het stopzetten van zijn activiteiten of het stopzetten van de verkoop of de produktie van zijn produkten door Rusland zou worden beschouwd als een crimineel faillissement dat zijn personeel in het land aan vervolging zou kunnen blootstellen.

Andere uitdagingen waarmee consumentenbedrijven die nog in Rusland actief zijn te maken krijgen, zijn het verwerken van transacties in het kader van banksancties en het veiligstellen van grondstoffen, zei Jack Martin, fondsbeheerder bij Oberon Investments, dat belangen heeft in Unilever, Diageo, Burberry, GSK, Eli Lilly en Nike.

"De risicopremie rond beleggen in bedrijven die zaken doen in Rusland is gestegen," zei Martin.

De bedrijven proberen manieren te bedenken om alle partijen tevreden te stellen. Novartis, Bayer, Pfizer en Eli Lilly, bijvoorbeeld, zeiden dat zij alle winst uit de verkoop in Rusland opzij zouden zetten voor humanitaire hulp.

Sommige bedrijven blijven in Rusland terwijl zij partijen zoeken om hun plaatselijke activiteiten te kopen of over te nemen. Wheaton van British America Tobacco zei dat zijn bedrijf dit "snel" probeert te doen. Geïnteresseerde partijen zouden zijn Russische distributeur van 30 jaar kunnen zijn, zei Wheaton.

Veel bedrijven maken zich ook zorgen over wat er met hun installaties zou gebeuren als zij er niet zouden zijn. Een verlaten levensmiddelenfabriek, bijvoorbeeld, zou door Rusland kunnen worden hergebruikt om troepen te bevoorraden die in Oekraïne vechten.

Sommige investeerders willen dat de bedrijven nagaan hoe zij indirect de oorlog kunnen financieren door belastingen te betalen. Hannah Shoesmith, directeur engagement bij vermogensbeheerder Federated Hermes, zei vorige week tegen Reuters dat bedrijven "goed moeten nadenken" over eventuele belastingen die zij aan de Russische regering betalen en of de producten en diensten die zij leveren dat risico wel waard zijn.

Voor bedrijven die Rusland verlaten hebben, kan het moeilijk zijn om hun eigendommen en activa terug te vorderen als ze eenmaal onteigend zijn. Tiffany Compres, een partner bij het advocatenkantoor FisherBroyles, zei dat bedrijven Rusland kunnen aanklagen in internationale zalen zoals het International Center for Settlement of Investment Disputes, maar dat dergelijke zaken zich jaren kunnen voortslepen en dat Rusland niet gedwongen kan worden om uit te betalen.

"Zelfs als het bedrijf de vordering wint, heeft Rusland de reputatie niet te betalen," zei Compres.