De S&P/ASX 200 index daalde tot 0022 GMT met maar liefst 1,9%, het laagste punt sinds 21 juni. De benchmark bereikte vrijdag het laagste punt in twee maanden.
De markt weerspiegelde een bredere zwakte, omdat beleggers zich bleven herpositioneren in de vrees voor een economische vertraging, nadat de Fed vorige week voor de derde achtereenvolgende keer de rente met nog eens 75 basispunten verhoogde en waarschuwde voor verdere verhogingen.
Energieaandelen waren de grootste achterblijvers en daalden met 5,2%, hun grootste daling in meer dan twee maanden.
Olie- en gasmultinationals Woodside Energy en Santos daalden respectievelijk met 5,2% en 4,7%.
Mijnbouwers daalden met 4,5% en bereikten hun laagste niveau sinds 25 juli, waarbij BHP en Rio Tinto elk meer dan 3% inleverden.
Door de zwakke goudprijzen daalde de goudsubindex met 4,9% tot het laagste punt in vijf jaar, waarbij 's lands grootste goudmijner Newcrest Mining met 3,2% daalde.
Financiële instellingen daalden 1,4%, waarbij de 'Grote Vier' banken 0,8%-1,2% daalden.
Gezondheidszorgaandelen waren de enige stijgers met een stijging van 0,2%. Ramsay Health Care daalde echter met 5,1% nadat de ziekenhuisexploitant zei dat het de besprekingen met het consortium onder leiding van KKR & Co over het overnamevoorstel zou staken.
Link Administration tuimelde 6,7% en behoorde tot de grootste verliezers op de ASX, nadat de overname van $1,6 miljard door het Canadese Dye & Durham vrijdag niet doorging.
Fruitteler Costa Group tuimelde 11,8% naar het laagste punt sinds februari 2016 en was de grootste verliezer op de ASX nadat Sean Hallahan was afgetreden als chief executive officer en managing director.
De markten in Nieuw-Zeeland waren gesloten vanwege een feestdag. De Nieuw-Zeelandse benchmark daalde vrijdag met 0,7%. (Verslaggeving door Navya Mittal in Bengaluru; Redactie door Rashmi Aich)
