De S&P/ASX 200 index daalde om 0053 GMT met 0,9% tot 7.049 en bereikte daarmee het laagste niveau sinds 15 augustus. De index eindigde vrijdag nog 0,02% hoger.
De goud sub-index voerde de verliezen aan met een daling van 3% tot het laagste niveau sinds 28 juli, nadat een sterke Amerikaanse dollar de goudprijzen drukte.
Goudmijnbouwers Predictive Discovery en Westgold Resources waren de grootste verliezers op de subindex, met een daling van respectievelijk 7% en 3,7%.
De binnenlandse mijnbouwers daalden met 1,4% en gingen de slechtste dag sinds 2 augustus tegemoet, omdat de vraagproblemen in China de ijzerertsprijzen op een laag pitje hielden.
Van de individuele aandelen verloren Rio Tinto en Fortescue Metals elk meer dan 1,7%.
Rentegevoelige technologieaandelen daalden met 1,9% en volgden hun Amerikaanse collega's lager na een brede sell-off op Wall Street op vrijdag onder aanvoering van megacaps.
Computershare en Technologyone waren de grootste dalers in de subindex, met een daling van respectievelijk 0,6% en 1,1%.
De aandelen van luchtvaartbedrijf Nearmap Ltd stegen echter met 4,6% nadat het akkoord ging met een overnamebod van $ 1,06 miljard ($ 728,86 miljoen) van private-equitybedrijf Thoma Bravo.
Beleggers kijken uit naar de toespraak van Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, tijdens het symposium voor centrale bankiers in Jackson Hole op vrijdag voor aanwijzingen over toekomstige renteverhogingen en de beleidsvooruitzichten op korte termijn.
Energieaandelen daalden met 0,3%, waarbij 's lands grootste brandstofleverancier Ampol Ltd 0,8% verloor, zelfs nadat het bedrijf zijn hoogste halfjaarwinst ooit rapporteerde en een recorddividend vaststelde.
De zwaargewichten in de financiële sector verloren 0,8%, waarbij de zogenaamde 'Grote Vier' banken van het land tussen 0,4% en 1% daalden.
In tegenstelling tot de trend steeg de Nieuw-Zeelandse benchmark S&P/NZX 50 index met 0,3% tot 11.716,99.
($1 = 1,4543 Australische dollar) (Verslaggeving door Roushni Nair in Bengaluru; Bewerking door Rashmi Aich)
