De Australische en Nieuw-Zeelandse dollars kregen woensdag respijt toen hun Amerikaanse tegenhangers op winstnemingen stuitten en de grondstoffenprijzen opveerden, terwijl obligaties een pak slaag kregen door een scherpe verkoop van de rente op staatsobligaties.

Een positief onderzoek naar de dienstensector in China droeg bij aan de tekenen van een aantrekkende economie, wat de vraag naar grondstoffen zou kunnen ondersteunen. Dat stimuleerde de koperprijzen, terwijl aankopen van momentumfondsen goud naar recordhoogtes hielpen.

Australië is een belangrijke exporteur van grondstoffen, waaronder koper en goud.

Dit was genoeg om de Aussie te zien opveren naar $0,6512, na vannacht opnieuw steun te hebben gevonden bij $0,6480. Een doorbraak van $0,6540 is nodig om de positie te verstevigen, of het risico van een terugval naar het dieptepunt van $0,6443 in februari.

De kiwidollar stabiliseerde op $0,5963, geholpen door een solide prijsstijging op de laatste wereldwijde zuivelveiling. De dollar blijft echter oncomfortabel dicht bij het laagste punt in vijf maanden, $0,5940, dat begin deze week werd bereikt.

Obligaties kregen een nieuwe klap toen de markten de verwachtingen voor toekomstige renteverlagingen in de VS verder terugschroefden. Sinds januari hebben futures 100 basispunten van de renteverlaging uit 2025 gehaald en zien ze de Amerikaanse rente volgend jaar eerder op 4% dan op 3% eindigen.

De lokale markten volgden, met futures die slechts 32 basispunten aan renteverlagingen dit jaar van de Reserve Bank of Australia (RBA) impliceren, vergeleken met 40 basispunten eind vorige week.

De rente op 10-jaars Australische obligaties is gestegen naar 4,140%, van 3,984% eind vorige week.

Hoewel de RBA geen expliciete verkrappende neiging meer heeft, klinkt er ook geen haast om binnenkort te gaan versoepelen.

De Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) voorspelt geen eerste verlaging tot ver in 2025, hoewel de markten al in augustus klaar zijn voor een stap.

De consumentenprijsinflatie bedroeg 4,7% in het kwartaal van december en lag ver boven de doelbandbreedte van 1-3% van de RBNZ. De gegevens voor het eerste kwartaal worden op 17 april verwacht en er zijn tekenen dat de inflatie in de dienstensector aanhoudt.

"Pas in het septemberkwartaal verwachten we een inflatie van minder dan 3%, en pas half oktober zien we dat op papier," merken analisten van Kiwibank op in een notitie.

"Dan blijft de novembervergadering over als de vroegste datum om te beginnen met renteverlagingen." (Verslaggeving door Wayne Cole Bewerking door Shri Navaratnam)