De Nikkei steeg aan het begin van de sessie met maar liefst 2,4% voordat hij in het rood viel en vervolgens met 0,6% steeg. De koers heeft het grootste deel van de verliezen van een crash van 13% op maandag weggewerkt en sloot de week 3% lager af.
De yen ging tijdens de sessie ook van negatief naar positief en steeg het laatst met 0,3% op 146,90 per dollar.
De futures voor Wall Street werden ook lager, met de Nasdaq futures die 0,1% daalden. Europa is nog steeds ingesteld op een hogere opening, met zowel de EUROSTOXX 50 futures als de FTSE futures die 0,2% toevoegden.
MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan klom 1,8%, waarmee de daling van donderdag ruimschoots werd goedgemaakt. Voor de week heeft de index eerdere verliezen omgebogen en is grotendeels vlak.
Gisteravond bleek uit cijfers dat de werkloosheidsclaims in de VS vorige week sterker waren gedaald dan verwacht, wat suggereert dat de angst dat de arbeidsmarkt uit elkaar valt, overdreven was. Dat leidde ertoe dat de markten de kans op een buitensporige renteverlaging met een half punt door de Federal Reserve in september terugbrachten van 69% een dag eerder naar 54%.
Aandelen waren sterk gedaald nadat het Amerikaanse banenrapport van vorige week de angst voor een mogelijke Amerikaanse recessie aanwakkerde, maar beleggers hebben zich in de recente dip ingekocht, met de Nasdaq 3% hoger vannacht en de S&P 500 2,3% hoger.
Het sentiment werd ook geholpen door Chinese cijfers die aantoonden dat de consumenteninflatie in juli 0,5% bedroeg, boven de voorspellingen van een stijging van 0,3%, wat suggereert dat er minder risico is dat de economie afglijdt naar deflatie.
Chinese blue chip-aandelen stegen 0,1% en de Hang Seng-index in Hongkong steeg 1,5%.
"Het vooruitzicht van een beter dan verwachte Amerikaanse groei en een zwakkere yen beperken de fundamentele en technische risico's die de aanleiding vormden voor de extreme volatiliteit aan het begin van de week," zei Kyle Rodda, een senior financieel marktanalist bij Capital.com.
"Het is onwaarschijnlijk dat de markten de hoek al om zijn. Of de volatiliteit van deze week een voorteken is van een diepere neerwaartse trend of slechts een groeidip, zal afhangen van het Non-Farm Payrolls rapport van augustus en of dit een verdere verslechtering van de arbeidsmarktomstandigheden laat zien."
Enkele functionarissen van de Federal Reserve zeiden dat ze er steeds meer vertrouwen in kregen dat de inflatie voldoende afkoelt om renteverlagingen toe te staan, maar niet vanwege de recente marktrush.
Jeff Schmid, voorzitter van de Kansas City Fed, een van de meer havikistische beleidsmakers, zei dat hij de huidige beleidskoers als "niet zo restrictief" beschouwde, de economie veerkrachtig en de arbeidsmarkt nog steeds vrij gezond.
"Als de inflatie laag blijft, zal mijn vertrouwen groeien dat we op de goede weg zijn om te voldoen aan het prijsstabiliteitsgedeelte van ons mandaat, en zal het gepast zijn om de beleidskoers aan te passen," zei Schmid.
De Amerikaanse dollar steeg toen de markten de weddenschappen op een noodrenteverlaging van de Fed opgaven, en is ingesteld op een winst van 0,4% op de yen deze week, ondanks de steile duik van maandag met 1,5%.
De yen was eerder in de week gestegen na een verrassende renteverhoging door de Bank of Japan, die leidde tot het uiteenvallen van de populaire carry trade - waarbij beleggers yen lenen tegen een lage rente om hoger renderende activa te kopen - maar dat leek zich te stabiliseren.
De verzekering van de BOJ dat ze de rente niet zal verhogen te midden van de marktvolatiliteit hielp ook het sentiment te herstellen.
Cijfers van de Commodity Futures Trading Commission later op vrijdag zullen een duidelijkere indicatie geven of dat afbouwen nu zijn beloop heeft gehad.
De obligatierente is deze week gestegen, omdat er minder vraag is naar veilige havens. De Amerikaanse 10-jaarsrente bleef steken op 3,997%, ruim onder het laagste punt van maandag van 3,667%, en was op weg naar een wekelijkse winst van 20 basispunten.
De tweejaarsrente steeg deze week met 17 basispunten naar 4,0440%.
Bij de grondstoffen veranderde ruwe olie vrijdag weinig, maar de koers is op weg naar een behoorlijke wekelijkse winst door de vrees voor aanvoer in het breder wordende conflict in het Midden-Oosten, nu Israël wacht op een dreigende aanval van Iran en zijn proxies.
De Brent crude futures bleven steken op $79,09 per vat, maar stegen meer dan 3% voor de week, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate crude noteerde op $76,17, ook meer dan 3% voor de week.
De goudprijs daalde met 0,4% naar $2.417,96 per ounce.
