Een onverwacht milde boodschap van Fed-voorzitter Jerome Powell eerder deze week had beleggers aangemoedigd op zoek te gaan naar bewijzen voor het zogenaamde "zachte landing"-scenario dat dit jaar een marktrally heeft aangewakkerd, waarbij de centrale bank de inflatie kan beteugelen zonder een recessie te veroorzaken.

Maar de cijfers van vrijdag, waaruit bleek dat de werkgelegenheid in de VS in januari sterk was toegenomen, deden de bezorgdheid over de inflatie, die vorig jaar aandelen en obligaties onder druk zette, opnieuw oplaaien.

De S&P 500 index daalde vrijdag met ongeveer 1%, maar steeg nog steeds met 8% op jaarbasis. Het rendement op de benchmark 10-jaars Treasury, dat omgekeerd evenredig beweegt met de koersen, steeg met 12 basispunten ondanks een daling van 30 basispunten dit jaar.

"Dit rapport geeft ons meer vertrouwen dat de Fed doorgaat, en dat vergroot de kans dat we later dit jaar met een recessie te maken krijgen", aldus Michael Reynolds, vice-president beleggingsstrategie bij Glenmede, die onderwogen is in aandelen en een grotere allocatie aan vastrentende waarden en contanten aanhoudt.

Werkgelegenheidsgroei en lonen zijn een belangrijk punt van zorg voor de Fed in haar poging om de inflatie te verlagen tot haar streefcijfer van 2%, nadat deze vorig jaar tot het hoogste punt in 40 jaar was gestegen. Het non-farm payrolls report van het Labor Department toonde vrijdag een toename van 517.000 banen in januari, bijna drie keer meer dan verwacht.

De cijfers deden de hoop vervliegen dat de Amerikaanse centrale bank haar verkrappingscyclus, de meest agressieve sinds de jaren tachtig, zou kunnen stopzetten nadat ze in maart nog maar één renteverhoging had doorgevoerd.

Goldman Sachs zei dat het nog steeds twee verhogingen van 25 basispunten verwacht in maart en mei, terwijl Morgan Stanley vrijdag zijn prognose voor de zogenaamde eindrente wijzigde van 4,75% naar 4,875%.

De beleidsrente van de Fed ligt momenteel tussen 4,50% en 4,75%.

Volgens gegevens van de CME Group steeg de kans op een verhoging met 25 basispunten tijdens de beleidsvergadering van de Fed op 21 en 22 maart vrijdag van 83% vlak voor de publicatie van het banenrapport naar ongeveer 95%. Weddenschappen dat de Fed de rente later dit jaar zal verlagen, verloren ook enige overtuiging. Handelaren in fed funds futures verwachten nu dat de beleidsrente in december zal dalen tot 4,7%. Eerder deze week gingen ze nog uit van een tarief van 4,49%.

"Het rapport maakt verzekeringsverlagingen minder waarschijnlijk, aangezien er geen materiële tekenen van stress zijn om een renteverlaging te forceren", aldus Alexandra Wilson-Elizondo, hoofd multi-asset retail investing bij Goldman Sachs Asset Management.

"De gegevens van vandaag versterken onze positionering waarbij we voorzichtig blijven met risico's, aangezien de inflatiekwestie langzaam terugkomt in het beleggingsverhaal", zei ze.