Uit een peiling van Reuters onder economen blijkt dat de Canadese centrale bank haar benchmarkrente met een kwart procentpunt zal verhogen tot 4,50%, het hoogste niveau sinds december 2007, wanneer het besluit om 10.00 uur EST (1500 GMT) wordt bekendgemaakt.

De vergadering van deze week zal belangrijk zijn omdat de BoC voor het eerst notulen van de beleidsbepalende sessie zal publiceren. Deze worden op 8 februari gepubliceerd.

De geldmarkten zien een kans van ongeveer 70% op een wijziging van 25 basispunten en verwachten dat de beleidsrente zal pieken op 4,50%.

"Een onverwachte toename van de werkgelegenheid in december en een daling van de werkloosheid tot een bijna laagterecord van 5% zijn de belangrijkste redenen waarom wij verwachten dat de BoC een laatste renteverhoging zal doorvoeren", aldus economen van Royal Bank of Canada, waaronder Nathan Janzen, in een nota.

Na een recordverhoging van 400 basispunten in negen maanden zei de centrale bank in december dat een besluit tot verdere verstrakking afhankelijk zou zijn van de gegevens.

Economen verwachten dat de BoC de deur openhoudt voor verdere verstrakking als uit de komende gegevens blijkt dat de prijsdruk aanhoudt en de marktverwachtingen voor renteverlagingen in de tweede helft van het jaar niet uitkomen.

De BoC heeft gezegd dat zij een oververhitte economie wil afremmen zonder een diepe recessie te veroorzaken, maar dat het beteugelen van de inflatie haar prioriteit blijft.

Een geweldig rapport over de werkgelegenheid in december, dat eerder deze maand verscheen, benadrukte het opwaartse risico voor de loon- en prijsgroei.

De inflatie daalde in december tot 6,3% op jaarbasis, het laagste percentage sinds februari, terwijl uit schattingen van economen blijkt dat de kerninflatie over drie maanden de afgelopen maanden is afgenomen, maar nog steeds boven de doelstelling van 2% van de BoC ligt.

"De kleine verbeteringen zijn een bemoedigend teken dat de piekinflatie achter ons ligt, maar zijn nog lang niet traag genoeg om de BoC rustig te laten ademhalen", aldus Benjamin Reitzes, Canadees strateeg voor rente en macro bij BMO Capital Markets.

De economische prognoses van woensdag zullen naar verwachting een upgrade laten zien van de prognose van de centrale bank van een groei op jaarbasis van 0,5% in het vierde kwartaal van 2022, maar niet veel veranderen aan de prognose van 0,9% groei voor 2023. De economie is vorig jaar naar schatting met 3,3% gegroeid.

Het dilemma voor de BoC is dat uit de gerealiseerde gegevens blijkt dat de economie "opmerkelijk veerkrachtig blijft ondanks een aanzienlijk strenger monetair beleid, terwijl de toekomstgerichte enquêtegegevens luid wijzen op een komende vertraging", aldus strategen van TD Securities, waaronder Andrew Kelvin, in een notitie.

"Als de voorspelde recessie er nooit komt, kan de BoC snel weer achter de feiten aanlopen en haar inspanningen om de inflatie onder controle te krijgen verder schaden. Het is beter om niet teveel te verkrappen met een verhoging van 25 basispunten."