Blok 1: het essentiële nieuws

  • Bitcoin-spot-ETF's bereikten in maart recordvolumes

In maart zijn de volumes van de bitcoin-spot-e ETF's bijna verdrievoudigd, met een record van 111 miljard dollar, een stijging ten opzichte van de 42 miljard in februari, wat wijst op een toenemende interesse van beleggers en speculanten in deze beleggingsproducten.

Volumes bij de bitcoin-spot-ETF's (bron: Block)

De belangrijkste spelers zijn Grayscale, BlackRock en Fidelity, die aanzienlijke vermogens beheren. Terwijl de markt voor bitcoin-ETF's groeit, gaat de aandacht uit naar Ethereum-ETF's, waarvan de goedkeuring door de SEC onzeker blijft vanwege fundamentele verschillen met Bitcoin, met name op het gebied van vastzetting (staking).

  • Tether verhoogt BTC-bezit

Tether, de uitgevende instelling van de belangrijkste stablecoin qua marktwaarde, de USDT, heeft zijn bitcoinbezit met bijna 8.889 BTC verhoogd in het eerste kwartaal, waardoor zijn portefeuille op meer dan 75.000 BTC komt, met een waarde van ongeveer 5 miljard dollar. Na deze acquisitie is Tether nu de zevende grootste bitcoinhouder ter wereld, volgens gegevens van Bitinfocharts. Het bedrijf verklaarde dat het 15 % van zijn nettowinst zal blijven investeren in bitcoin om de activa die de stablecoin ondersteunen te diversifiëren.

  • 25 jaar gevangenis voor Sam Bankman-Fried

Sam Bankman-Fried, oprichter van de exchange FTX, is veroordeeld tot 25 jaar gevangenisstraf wegens financiële misdrijven. Terwijl de vereffenaars van het cryptoplatform hebben aangekondigd dat de terugbetalingen aan klanten van FTX gebaseerd zullen zijn op de prijs van de activa op het moment van het faillissement, heeft SBF deze beslissing bekritiseerd door te suggereren dat een terugbetaling gebaseerd zou moeten zijn op de huidige koersen. Sinds de ineenstorting van het FTX-platform in november 2022 is de waardering van de gehele cryptomarkt met meer dan 200 % gestegen. Ondanks zijn gevangenschap zegt hij gekweld te worden door de geleden verliezen en wil hij bijdragen aan het herstel van de schade. SBF is nu 32 jaar oud en zal dus 57-jarige leeftijd, in 2049, zijn straf hebben uitgezeten.

  • Laten de Verenigde Staten de bitcoin vallen?

Een portefeuille die toebehoort aan het Amerikaanse ministerie van justitie, met meer dan 2 miljard dollar aan bitcoin, heeft 140 miljoen dollar overgemaakt aan Coinbase na een testtransactie. Deze beweging leidt tot speculaties over een mogelijke massale verkoop van BTC door de Amerikaanse overheid, temeer daar deze portefeuille bitcoins bevat die in beslag zijn genomen in de Silk Road-zaak. De regering bezit meer dan 14,3 miljard dollar aan cryptomunten, voornamelijk bitcoins.

Blok 2: crypto-analyse van de week

In de atypische wereld van de bitcoin-ontginning is de maand maart de geschiedenisboeken ingegaan. Bitcoin-ontginners vestigden in maart een record door meer dan 2 miljard dollar te genereren uit blokbeloningen en transactiekosten. Dit monumentale bedrag heeft het oude record van 1,74 miljard dollar dat in mei 2021 werd gevestigd, overtroffen.

Ontginningsinkomsten bij bitcoin (bron: Glassnode)

Van de 2 miljard dollar die is opgestreken, blijkt dat ongeveer 85 miljoen dollar afkomstig is van transactiekosten, terwijl een enorm bedrag van 1,93 miljard dollar afkomstig is van de globale bloksubsidie. Ter herinnering: ontginners (miners) worden vergoed voor zowel het valideren van transacties als voor het munten van nieuwe bitcoins.

De globale subsidie, uitbetaald voor elk gewonnen blok, ongeveer elke 10 minuten, bedraagt momenteel 6,25 bitcoin. Echter, dat zal dalen naar 3,125 bitcoins na het volgende halveringsevenement (Halving Day) in april. De beloning voor ontginners staat op het punt te worden gehalveerd, tenzij de bitcoinkoers drastisch gaat stijgen. Meer specifiek zijn er nog zo’n 15 dagen voordat de koers van bitcoin gaat verdubbelen, zodat ontginners hetzelfde bedrag in dollar ontvangen als voor Halving Day.

De bruisende activiteit op het netwerk en de stijging van de bitcoinkoers hebben beide bijgedragen aan de uitzonderlijke inkomsten van de ontginners in maart. De aanstaande halvering heeft ook onvermijdelijk de urgentie gecreëerd voor ontginners om hun winsten te maximaliseren voordat deze worden verkleind.

Onder de grote winnaars in de mining-wereld: het Amerikaanse bedrijf Foundry nam 29,4 % van de blokbeloningen van maart voor zijn rekening, terwijl het Chinese bedrijf AntPool volgde met 22,4 %. Samen hebben zij meer dan de helft van de bitcoinpremie van de maand opgestreken. Dit is vrij logisch aangezien deze twee miningpools meer dan 50 % van de rekenkracht van het Bitcoin-netwerk in handen hebben.

Belangrijkste Bitcoin-miningpools (bron: Hashrateindex)

Terwijl de ontginners vorige maand hun winsten telden, hebben beursgenoteerde fondsen massaal bitcoins opgepot. De ETF's hebben in maart ongeveer 66.000 bitcoin gekocht, terwijl de ontginners er maar zo’n 25.500 hebben geproduceerd.

Dit onevenwicht tussen vraag en aanbod en de daaruit voortvloeiende schaarste zouden een grotere concurrentie kunnen stimuleren om de bitcoin te beveiligen. De economische implicaties van de aanstaande Halving Day zouden potentieel de minst efficiënte ontginners kunnen uitschakelen, en dus de sector verder kunnen consolideren.

Hoewel de Halving Day de pret binnen enkele weken lijkt te gaan bederven, hangt er een mix van opwinding en spanning in de lucht. Als de bitcoinkoers niet omhoogschiet, kunnen ontginners met een zwakke financiële basis in een lastig parket terechtkomen. Als de geschiedenis zich echter herhaalt, zou een sterke stijging van de BTC nog aan de horizon kunnen opdoemen, waardoor de klap van de vermindering van de globale vergoeding per blok wordt verzacht.

Tijdens de eerste Halving die de beloning van 50 BTC naar 25 BTC per blok in 2012 verlaagde, bereikte de prestatie in de 365 dagen die volgden een stijging van +7.745 %. De twee volgende Halvings, die de beloning van 25 BTC naar 12,5 BTC in 2016, en vervolgens van 12,5 BTC naar 6,25 BTC in 2020 deden zakken, zagen de digitale valuta met ongeveer 370 % stijgen in de 365 dagen die volgden.

BTC-prestatie 365 dagen na de Halving (bron: Glassnode)

Zal de geschiedenis zich herhalen? Het antwoord kennen wij de komende maanden.

Blok 3: tops & flops

Ranglijst van cryptomunten
(klik om te vergroten)

MarketScreener

Blok 4: leesvoer van de week

Oprichter van FTX, Sam Bankman-Fried, veroordeeld tot 25 jaar gevangenisstraf (Wired, in het Engels)

Hij zette een hele beurshandel op een usb-stick. Daarna verdween hij (Wired, in het Engels)

De strijd om de monetaire suprematie (Project Syndicate, in het Engels)