Het is niet de eerste keer dat de BoE zich ergens midden in de Noord-Atlantische Oceaan bevindt en haar eigen koers probeert te bepalen - mogelijk aan de Amerikaanse kant vanwege de achterblijvende Britse desinflatie, maar in de stroming van de eurozone als het gaat om de afnemende economische activiteit.
Gedurende een groot deel van het eerste kwartaal hadden de financiële markten alle drie de grote centrale banken opvallend hoog ingeschat om hun eerste renteverlagingen deze zomer tegelijk door te voeren - maar deze maand is er een kloof ontstaan en zijn de tijdschema's uiteen gaan lopen.
Hoofdeconoom Huw Pill van de BoE zei dinsdag dat de Bank haar beleid onafhankelijk van de Fed en de ECB zou kunnen wijzigen, hoewel hij niet leek te zeggen naar welke bank de voorkeur uit zou gaan.
Het lijkt erop dat het aan de markten wordt overgelaten om hun eigen mening te vormen.
Na een paar enigszins verwarrende dagen van 'BoE-speak' waarin gouverneur Andrew Bailey en zijn plaatsvervanger Dave Ramsden eind vorige week dovish klonken over het halen van de inflatiedoelstelling van de BoE en het daar ook bij blijven, kwam de havik Jonathan Haskel dinsdag weer terug op dat punt en leek Pill voorzichtiger.
Zoals het er nu voor staat, rekenen de geldmarkten momenteel volledig op een eerste renteverlaging van de BoE met een kwart punt voor de vergadering van 1 augustus - met een kans van ruwweg 50-50 op een verlaging al op 20 juni.
Die tijdlijn ligt nog steeds opmerkelijk dicht bij de gissingen over de ECB, die meer dan volledig is ingeprijsd voor een renteverlaging met 25 basispunten (bps) op 18 juli - slechts twee weken voor de voorkeursdatum van de BoE - en voor ongeveer twee derde is ingeprijsd voor een vervroegde verlaging al in juni.
De Fed, aan de andere kant, staat nu niet ingeprijsd om te versoepelen voor de beleidsvergadering van 18 september - met slechts 50% kans dat er al op 31 juli wordt versoepeld.
Natuurlijk is het nog steeds niet ondenkbaar dat ze alle drie tegelijk bewegen in de twee weken tussen 18 juli en 1 aug.
Maar waar de verschillen verder toenemen, is bij de impliciete eindejaarsrente - waar de Fed nu slechts 40 basispunten aan verlagingen voorziet, de BoE 55 basispunten en de ECB bijna 75 basispunten.
Achter deze marktprijzen gaan aanzienlijke meningsverschillen schuil over de timing en de omvang van toekomstige verlagingen in het VK.
Strategen van Barclays gaan er nu van uit dat de BoE al in juni zal beginnen met verlagen en tegen het einde van het jaar maar liefst 75 basispunten van haar beleidsrente zal afhalen, ook al hebben ze de verwachtingen over de omvang van de volledige versoepelingscyclus tot volgend jaar met ongeveer 50 basispunten teruggeschroefd en een voorlopige 'eindrente' op 3,75% gezet.
Nadat hij vorige week zijn prognose voor een eerste verlaging in het VK had verschoven van mei naar juni, denkt Sanjay Raja, hoofdeconoom van Deutsche Bank in het VK, dat er voor dit jaar 75 basispunten in de pijplijn zitten - maar hij gaat uit van verdergaande verlagingen tot 2025 tot zelfs 3% begin 2026.
LET OP DE FX KLOOF
Op één niveau hebben alle grote centrale banken veel van de grote piek na de pandemie en de daaropvolgende terugval van de wereldwijde inflatie gemeen als gevolg van verstoringen in de energie- en toeleveringsketen. De verschillen tussen de centrale banken komen nu meer voort uit de overblijvende binnenlandse factoren met betrekking tot de arbeidsmarkten en de inflatie in de dienstensector die kenmerkend zijn voor de zogenaamde "laatste mijl".
Maar de valutamarkten beginnen te golven op die verschuivende opvattingen - en kunnen nu zelf ook een rol spelen.
De handelsgewogen Britse pondindex van de BoE daalde deze maand met meer dan 1% toen de markten een wending in de denkwijze van Threadneedle Street ontdekten.
Gezien het feit dat het handelsgewogen pond het afgelopen jaar 3% in waarde is gestegen - en zo'n 10% van de dieptepunten die werden bereikt na de rampzalige begrotingsopstoot van de toenmalige premier Liz Truss eind 2022 - kan de BoE zich op dit moment comfortabeler voelen om meer dovish te klinken dan de hardline Fed.
De economen Jack Meaning en Abbas Khan van Barclays wijzen erop dat de vroege renteverhoging van de BoE in december 2021 - zo'n drie en zeven maanden eerder dan respectievelijk de Fed en de ECB - liet zien dat de BoE niet bang was om onafhankelijk op te treden. De enige belemmering zou kunnen zijn als alleen handelen tot buitenmaatse wisselkoersbewegingen zou leiden.
Maar ze voegden eraan toe dat uit het werk van Barclays bleek dat een renteverschil van 100 basispunten het Britse pond in totaal met iets meer dan 2% zou verzwakken - en dat zou op zijn beurt slechts 10-20 basispunten toevoegen aan de inflatie in het VK.
"Wij vinden dit niet voldoende om het beleidspad voor het VK te wijzigen."
En toch, als sterling een factor is - moet de BoE dan naar een van de twee grote centrale banken neigen?
Op het eerste gezicht zou de grotere handelsbetrekkingen van Groot-Brittannië met Europa, ondanks de Brexitbreuk, kunnen suggereren om dichter bij het eerdere ECB-pad te blijven. Immers, bijna 50% van alle Britse import komt nog steeds uit de Europese Unie en meer dan 40% van alle export gaat nog steeds daarheen.
Het probleem is echter de in dollar luidende energie en grondstoffen en andere internationaal gefactureerde handel.
Uit gegevens van het douane- en accijnsbureau van de overheid blijkt bijvoorbeeld dat ongeveer 37% van de totale EU- en niet-EU-invoer in het VK in dollars is gefactureerd - meer dan de invoer in pond sterling en bijna twee keer zoveel als de invoer in euro's.
En meer dan 40% van de totale Britse export wordt in dollars gefactureerd - drie keer zoveel als het aandeel dat in euro's wordt gefactureerd.
Er zijn natuurlijk veel bewegende delen in dit alles.
Maar als de sterling een probleem wordt, is het niet zo duidelijk welke kant het op moet tussen de dominante westerse blokken en is het ploegen van een middenweg misschien wel de veiligste weg.
De hier geuite meningen zijn die van de auteur, een columnist voor Reuters.
