De aandacht gaat maandag uit naar China en de publicatie van de inflatiecijfers van november, waarbij het wereldwijde beleggerssentiment over het algemeen positief is naarmate de onophoudelijke rally op Wall Street aanhoudt, maar getemperd wordt door een steeds volatielere geopolitieke achtergrond.
Het omverwerpen van de Syrische president Bashar al-Assad en de onzekerheid die dat met zich meebrengt voor het toch al onstabiele Midden-Oosten, de strafrechtelijke aanklachten tegen de Zuid-Koreaanse president Yoon Suk Yeol en de politieke chaos in Frankrijk zijn allemaal potentiële redenen voor beleggers om op veilig te spelen.
Als dat het geval is, kunnen Amerikaanse Treasuries en andere staatsobligaties, goud en de dollar allemaal een verhoogde interesse zien in de vroege handel op maandag. De snel veranderende gebeurtenissen in Zuid-Korea zouden zich over heel Azië kunnen verspreiden, en er wordt verwacht dat het ministerie van Financiën en de centrale bank van het land er alles aan zullen doen om de financiële stabiliteit te waarborgen en de won te beschermen.
De munteenheid is sinds eind september ongeveer 10% verzwakt en bereikte vorige week een laagste punt in twee jaar. Een stijging tot 1.445 won per dollar, wat goed mogelijk is, zal het zwakste niveau sinds de wereldwijde financiële crisis begin 2009 markeren.
Aan de andere kant zorgden het vooruitzicht van verdere renteverlagingen door de Amerikaanse Federal Reserve en dalende rendementen op staatsobligaties, in combinatie met solide Amerikaanse werkgelegenheidscijfers op vrijdag, voor nog een recordhoogte op Wall Street.
De volatiliteit van de wereldwijde FX mag dan toenemen, maar de volatiliteit van de Amerikaanse aandelen- en obligatiemarkten is het laagst in maanden. Zolang dat het geval blijft, lijkt Wall Street een opmerkelijk jaar met een stevige basis af te sluiten.
Beleggers in Azië krijgen maandag voor het eerst de kans om te reageren op het Amerikaanse non-farm payrolls report van vrijdag, dat een solide banengroei liet zien maar een stijging van de werkloosheid vorige maand.
Handelaren in rentetarieven leken meer belang te hebben gehecht aan het werkloosheidscijfer - zij verwachten nu een renteverlaging met een kwart punt van de Fed op 18 december en hebben voor volgend jaar een extra versoepeling met 10 basispunten ingeprijsd.
De belangrijkste gegevens voor maandag in Azië zijn de inflatie van de consumenten- en producentenprijzen in China. Het tempo van de maandelijkse deflatie van de consumentenprijzen is naar verwachting versneld van -0,3% naar -0,4%, en dit zou de diepste maand-op-maand prijsdaling zijn sinds maart. De inflatie op jaarbasis zal naar verwachting stijgen van 0,3% naar 0,5%.
Verwacht wordt echter dat de producentenprijzen diep in deflatoir gebied zullen blijven, met een daling van de af- fabrieksprijzen op jaarbasis van 2,8% in november, weinig veranderd ten opzichte van de daling van 2,9% in oktober.
Beleggers zullen nu ook vooruitkijken naar de komende vergadering van het Chinese Politbureau, waar de hoogste beleidsmakers van Beijing hun prioriteiten voor het komende jaar zullen uiteenzetten. Voor beleggers zullen de groeidoelstelling en de begroting van de regering voor 2025 twee van de belangrijkste zijn.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag meer richting zouden kunnen geven:
- China producenten- en consumenteninflatie (november)
- BBP Japan (Q3, herzien)
- Taiwan handel (november)
