Musk had zaterdag een bod gedaan door in een tweet zijn steun te betuigen aan crypto in "de ware strijd" met fiatvaluta's.

Maar op zondag zakten de prijzen in toen "miners", die crypto's maken door transacties te verifiëren, hun Chinese activiteiten staakten in het licht van de toenemende controle door de autoriteiten.

Bitcoin klom tot 35.970 dollar vanaf het dieptepunt van zondag op 31.107 dollar, maar het groeiende gevoel van een shake-out die door de schuimende markt vloeide, liet het moeilijk worden om verdere winsten te maken en het blijft zo'n 45% onder de recordpiek van vorige maand van 64.895 dollar.

Door de ineenstorting is 's werelds grootste cryptocurrency weer terug op het niveau van februari, voordat Tesla een bitcoinaankoop van $1,5 miljard aankondigde en een sindsdien teruggedraaide beslissing nam om bitcoin te accepteren als betaling voor auto's.

Rivaliserende cryptovaluta ether bereikte zondag een dieptepunt van bijna twee maanden rond $ 1.730 en veerde maandag op tot $ 2.101 voordat het wat aan kracht verloor. Dogecoin, gelanceerd als een parodie voordat Musk's steun het meer dan honderdvoudig deed stijgen dit jaar, werd laatst verhandeld op $0,30.

"Na een korte opleving na de laagste stand van meerdere maanden van vorige week, hebben sommige van de papier-handige types zich blijkbaar verkocht," zei analist Kyle Rodda van IG Markets, die de marktterm gebruikt voor korte termijn houders die verkopen bij de eerste tekenen van problemen.

"Of (ze) besloten om het in te pakken en hun verliezen te snijden," zei hij, "nu het momentum van Bitcoin, en de speculatieve manie die het dreef, bijna volledig verdwijnt."

De aanleiding voor de aanvankelijke verkoop van crypto's leek te komen van de hardere taal van de Chinese toezichthouders vorige week, die vrijdag nog verder werd opgevoerd toen een comité van de Staatsraad beloofde om met name mijnwerkers hard aan te pakken.

De zwaartekracht heeft ook een rol gespeeld na maanden van stijgingen en de aandacht voor Chinese mijnbouwers - die goed zijn voor ongeveer 70% van het aanbod - heeft het sentiment verder getemperd.

"Veel mijnwerkers houden veel van de bitcoin/ETH etc die ze mijnen en dekken het niet allemaal meteen af in fiat", zegt James Quinn, managing partner bij Q9 Capital, een in Hongkong gevestigde cryptocurrency private wealth manager.

"Als ze inzetten of sluiten, moeten ze op korte termijn misschien hun balansen verkleinen."

Laat op zondag zei Huobi Mall, onderdeel van cryptocurrency-uitwisseling Huobi, maandag dat het cryptomijnbouw die Chinese klanten op het vasteland bedient, heeft opgeschort. BTC.TOP, een crypto mining pool, heeft zijn activiteiten in China opgeschort vanwege regelgevingsrisico's, terwijl crypto miner HashCow zei dat het zou stoppen met het kopen van nieuwe bitcoin rigs.

Crypto miners gebruiken steeds krachtigere, speciaal ontworpen computerapparatuur, of rigs, om transacties te verifiëren in een proces dat nieuw geslagen cryptovaluta produceert.