Eind mei gaf de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) groen licht voor de handel in spot-ETF's op ether (ETH).

Dit nieuwe evenement wakkert alle speculaties aan over de stijging van de koers van de digitale valuta zodra deze beursproducten officieel verhandelbaar zijn. Nog maar een paar regelgevende stappen zijn nodig voordat deze producten aan de andere kant van de Atlantische Oceaan beschikbaar zijn voor de handel. Voor zij die nog altijd terughoudend zijn om zich direct aan crypto-activa te wagen, zijn er echter andere opties.

Het voorspellingsmarktplatform Kalshi lanceerde namelijk weddenschappen met cryptocurrencies als thema, waardoor klanten kunnen inzetten op scenario's zoals de volgende:

  • Haalt de bitcoin de grens van 100.000 dollar voor januari? Ja/nee
  • Zal de ether dit jaar de grens van 5.000 dollar overschrijden? Ja/nee
  • Zal het handelsvolume van Coinbase dit kwartaal de 250 miljard dollar overschrijden? Ja/nee
Kalshi.nl

Concreet doen gebruikers van Kalshi hun voorspellingen door “aandelen” van het gekozen resultaat te kopen waarvan de koers is vastgesteld op basis van de huidige marktwaarschijnlijkheid. Bijvoorbeeld, als de markt denkt dat er 65 % kans is dat bitcoin dit jaar niet de 100.000 dollar bereikt, kosten de aandelen van die uitkomst 65 cent en leveren ze 1 dollar op als de voorspelling uitkomt.

Het spreekt vanzelf dat de koers van die aandelen fluctueert op basis van vraag en aanbod en alle nieuwe informatie die de waargenomen waarschijnlijkheid van het evenement kan beïnvloeden. Gebruikers kunnen op elk moment aandelen kopen of verkopen voordat het evenement ten einde loopt.

Zodra het evenement is afgesloten, worden de aandelen van het winnende resultaat uitbetaald tegen 1 dollar per stuk. De aandelen van de verliezende resultaten daarentegen zijn dan niets meer waard. Deelnemers die correct hebben gewed, maken winst op basis van het verschil tussen de aankoopprijs van de aandelen en de uitbetaling van 1 dollar per aandeel.

De kruisbestuiving van cryptomunten en de voorspellingsmarkten is niet nieuw — voor zijn ondergang beheerde het ter ziele gegane digitale activaplatform FTX ook al een voorspellingsmarkt. Maar Kalshi is gereguleerd in de Verenigde Staten. Het bedrijf heeft meer dan drie jaar besteed aan het verkrijgen van regelgeving van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) als een aangewezen contractmarkt, wat garandeert dat zijn activiteiten "veilig" verlopen.

Door klanten in staat te stellen in te zetten op cryptogerelateerde kwesties volgt Kalshi het voorbeeld van een rivaliserend voorspellingsmarktplatform, Polymarket, dat meer dan 40 weddenschappen in de cryptosfeer aanbiedt.

Polymarket mag echter geen zaken doen in de Verenigde Staten op grond van een overeenkomst met de Commodity Futures Trading Commission. Dit biedt een kans voor Kalshi, dat wél goedkeuring verkreeg van de CFTC, om Amerikaanse spelers te bedienen die willen speculeren op de prijsbewegingen van cryptomunten (of zo posities willen afdekken) zonder direct cryptovaluta’s te kopen of verkopen.

Deze trend op de cryptovoorspellingsmarkten is niet zomaar een bevlieging van puristen in de sector. Onderzoekers van Bitwise Investments voorspelden in december al dat "meer dan 100 miljoen dollar zal worden ingezet op voorspellingsmarkten naarmate deze uitgroeien tot een nieuwe 'killer-app' voor crypto in 2024."

Voorspellingen voor 2024 van Bitwise Investments (bron: Bitwise)

Zelfs de voormalige Amerikaanse president Donald Trump doet mee. Hij publiceert op Polymarket regelmatig schermafbeeldingen van zijn gunstige kansen om het Witte Huis terug te winnen.

Kalshi blijft echter ver verwijderd van de synergie die het platform zou kunnen bereiken met digitale valuta. Hoewel deze weddenschappen betrekking hebben op het crypto-ecosysteem, worden ze geplaatst in Amerikaanse dollar, net zoals alle andere markten van Kalshi dat doen. Handelaars op het platform kunnen ook hun horizon verbreden en inzetten op kwesties zoals het aantal renteverlagingen dat de Federal Reserve dit jaar zal doorvoeren, het aantal abonnees dat Spotify dit kwartaal zal aankondigen of wat de maximale temperatuur vandaag in New York zal zijn.