Voordat we ingaan op de specifieke principes van Guy Spier, laten we niet vergeten dat hij niet alleen de stijl van Warren Buffett op de markten heeft nagebootst, maar ook zijn levensgewoonten. Om het hoofd koel te houden, niet beïnvloed te worden bij zijn beslissingen en wat afstand te houden van Wall Street, verliet Guy Spier New York en vestigde hij zich in Zürich, net zoals het 'Oracle van Omaha' zich in Nebraska afzonderde. Tot slot zijn de adviezen van Guy Spier niet zozeer beleggingsregels maar eerder gedragsregels, bedoeld om niet afgeleid te worden door anderen.
1) Stop met het volgen van aandeelkoersen
Bij langetermijnbeleggen kan te veel aandacht voor marktbewegingen je ertoe verleiden om actie te ondernemen en je posities te veranderen. Hij gelooft dat de meeste van deze koop- of verkoopbeslissingen verkeerd zijn omdat ze worden beïnvloed door emoties en koersschommelingen, en niet ingegeven zijn door een koele analyse van het bedrijf.
2) Koop niet wat iemand je probeert te verkopen
Dit is een basisregel die ook buiten de financiële wereld kan worden toegepast, maar Guy Spier hamert erop: hij luistert niet naar mensen die hem een beleggingsidee proberen te verkopen.
3) Praat niet met het management, luister niet naar de bedrijfsleiding
Dit is een regel die veel managers, die graag met CEO's of CFO's praten, niet delen, maar Guy Spier wijst erop dat leidinggevenden uitstekende verkopers zijn, van nature optimistisch om hun doel te bereiken, en de neiging hebben om de situatie van hun bedrijf te verfraaien, zelfs onbewust.
4) Doe je onderzoek in de juiste volgorde
De reden is ook hier dat we alle beïnvloeding willen vermijden. Als Guy Spier een mening wil vormen over een aandeel, begint hij met de minst bevooroordeelde informatie: financiële rapportages en kwartaalresultaten, dan de brief van de auditors, dan de rekeningen (om te verifiëren of ze geldig zijn), dan de jaarverslagen en de inleidende brief van het management, ook al een officiële publicatie van het bedrijf. Ten slotte leest hij nog de persberichten erop na, conferentiegesprekken en krantenartikelen. Hij geeft aan dat hij vermijdt om het onderzoek van financiële analisten te lezen als hij nog geen mening heeft over een aandeel.
5) Bespreek je beleggingsideeën niet met mensen die een positie hebben of hadden in een aandeel
Mensen die geld hebben verloren of gewonnen met een aandeel zijn niet neutraal, en hun verleden kan je mening beïnvloeden.
6) Koop of verkoop nooit aandelen als de markt open is
Volgens Guy Spier moet besluitvorming plaatsvinden buiten de openingstijden van de beurs. Deze regel, overgenomen van Mohnish Pabrai, is bedoeld om te voorkomen dat je hersenen worden beïnvloed door de bewegingen van de beurshandel.
7) Als een aandeel instort nadat je het hebt gekocht, verkoop het dan niet gedurende twee jaar
Deze verrassende regel, ook overgenomen van Mohnish Pabrai, is alleen van toepassing op beleggers die grondig onderzoek doen voordat ze beleggen. Het doel is vooral psychologisch: een belegger is veel voorzichtiger in zijn of haar keuzes als men het risico loopt om twee jaar vast te zitten met een aandeel. Deze regel vereist een uitstekende kennis van het bedrijf en een bijzonder sterk vertrouwen in de beslissing om te beleggen.
8) Praat niet over je beleggingen
Guy Spier legt uit dat het openbaar bespreken van je beleggingen kan beïnvloeden. Dit wordt het engagement bias genoemd: als je je familie hebt verteld dat je over drie maanden een marathon gaat lopen, is de kans groter dat je het volhoudt dan wanneer je het aan niemand vertelt, in welk geval het gemakkelijk is om op te geven. Wat beleggen betreft, gelooft Spier dat hij zo vrijer is om van gedachten te veranderen over een bedrijf.
Het naleven van al deze regels zal de belegger in staat stellen om niet beïnvloed te worden door zijn omgeving, informatie of zijn omgeving. Als het boek vandaag zou zijn geschreven, is het bijzonder waarschijnlijk dat Guy Spier ook zou adviseren om sociale media te vermijden.