Laten we beginnen met Warren Buffett (Berkshire Hathaway), die veel aandacht trok door voor de vierde opeenvolgende keer zijn belangrijkste positie in Apple met 25 % te verminderen (de waarde van Apple vertegenwoordigt meer dan 26 % van zijn portefeuille). Hij heeft ook zijn belangen in Bank of America, SiriusXM Holdings, Capital One Financial, Nu Holdings en Charter Communications verminderd. Deze stap weerspiegelt zijn voorzichtigheid en wantrouwen jegens de huidige marktwaarderingen, die hij te hoog acht. Hij heeft Ulta Beauty volledig verkocht, enkele maanden na zijn initiële aankoop in 2024. Dankzij massale aandelenverkopen ter waarde van 133 miljard dollar dit jaar heeft Berkshire aanzienlijke winsten geboekt en een solide balans behouden. Twee nieuwe aandelen zijn toegevoegd: Domino's Pizza en Pool Corporation. Warren Buffett verzamelt als een moderne Dagobert Duck bergen cash in zijn holding Berkshire Hathaway. De contanten van het concern bereikten onlangs het duizelingswekkende bedrag van 325 miljard dollar.

De avonturen van Warren Buffett en zijn overvloedige kasreserves

Terry Smith (Fundsmith) veranderde weinig aan zijn top 10, behalve een vermindering van 17 % in Philip Morris na de mooie koersstijging. Microsoft blijft zijn grootste positie, en dat werpt zijn vruchten af.

Pat Dorsey (Dorsey Asset Management) verminderde zijn hele portefeuille (en vooral zijn belang in Smartsheet en Semrush Holdings), met uitzondering van Sprout Social, dat hij met 14 % versterkte. De meest opvallende beweging is de opening van een nieuwe positie in AppLovin (ook een belangrijke positie in onze Momentum Picks-selectie sinds drie kwartalen) voor bijna 10 % van zijn portefeuille.

Daniel Loeb (Third Point) was zeer actief dit laatste kwartaal met talrijke verminderingen (PG&E Group, Amazon, Danaher, Vistra, Microsoft, Meta Platforms, Apple, enz.). Onder de belangrijkste versterkingen bevinden zich Intercontinental Exchange (+108 %), Live Nation (+71 %) en CRH (+215 %). Er zijn ook veel nieuwe posities geopend: Brookfield Corporation, Flutter Entertainment, LPL Financial Holdings, Carpenter Technology, Tesla, Ansys, CVS Health.

Chuck Akre (Akre Capital Management) lijkt een voorliefde te hebben ontwikkeld voor Airbnb, dat hij met +183 % versterkte en thans 2,8 % uitmaakt van zijn Amerikaanse portefeuille. Hij versterkte ook Brookfield Corporation, net als veel andere collega's. Hij verminderde twee van zijn historische posities, Moody's en KKR, met respectievelijk 20 % en 16 %.

David Tepper (Appaloosa Management) toont nog steeds een groot vertrouwen in zijn Chinese posities, aangezien hij Pinduoduo (PDD Holdings) en JD.com aanzienlijk versterkte. Hij verdubbelde zijn positie in Lyft en Vistra Corp, NRG Energy en verkocht de casino-exploitanten Las Vegas Sands en Wynn Resorts. Hij is echter voorzichtiger met Amerikaanse technologieaandelen, die hij aanzienlijk heeft verminderd.

Howard Marks (Oaktree Capital Management) blijft me fascineren met zijn meerderheidspositie in Torm, dat een kwart van zijn portefeuille uitmaakt (hij verminderde dit belang met 8 %). Hij opende nieuwe posities in Talen Energy en California Resources.

Seth Klarman (Baupost Group), de spirituele opvolger van Warren Buffett, heeft verschillende nieuwe posities geopend, waaronder Dollar General, dat 5,6 % van zijn Amerikaanse portefeuille uitmaakt. Hij versterkte Willis Towers Watson (+8 %) en Alphabet (+37 %) tot 7 % van zijn Amerikaanse selectie, evenals Wesco International en Eagle Materials. Daarentegen verminderde hij zijn belangen in CRH en Viasat. Zijn grootste positie blijft Liberty Global.

Bill Ackman (Pershing Square Capital Management) versterkte twee meerderheidsposities aanzienlijk, te weten Brookfield Corporation (+377 %) en Nike (+435 %). Deze zijn goed voor respectievelijk 13,5 % en 11,2 % van zijn Amerikaanse portefeuille. Hij verminderde Hilton Worldwide Holdings (-17 %) en opende een kleine positie in Seaport Entertainment Group.

Mohnish Pabrai (Pabrai Investments), de zeer geconcentreerde Indiase beheerder, heeft een vijfde positie toegevoegd aan zijn Amerikaanse portefeuille met Danaos Corporation. Hij verminderde zijn positie in Arch Resources aanzienlijk (-92 %), die nu slechts 1,7 % van zijn selectie uitmaakt. Daarentegen heeft hij zijn positie in CONSOL Energy verviervoudigd tot 32,6 % van zijn portefeuille, evenals Warrior Met Coal (+48 %), dat 18 % uitmaakt.

François Rochon (Giverny Capital), een belegger in kwaliteitsbedrijven, heeft de status quo gehandhaafd door zijn top 30 posities lichtjes te versterken, behalve Alphabet en Floor & Decor Holdings, die hij heeft verminderd. Hij opende kleine posities in Intercontinental Exchange, Capital One Financial, Yum China Holdings, Liberty Media en Costco.