De valutamarkten bleven steken in krappe bandbreedtes en de impliciete volatiliteit zakte naar een dieptepunt in meerdere jaren, nadat de sterke inflatiecijfers van vorige week en een verraderlijke bijeenkomst van de Europese Centrale Bank er niet in slaagden de valuta's van recente handelsniveaus los te weken.

"Het draait deze week allemaal om de FOMC, en we zullen in de gaten houden hoeveel er echt over taper wordt gepraat en of het enige impact heeft op de vooruitzichten voor de middellange termijn," zei Brad Bechtel, wereldwijd hoofd FX bij Jefferies, in een toelichting.

"Mijn gok is dat (Federal Reserve Chair Jerome) Powell de blik nog eens behendig naar beneden schopt en het tijdsbestek voor eventuele 'echte' taper talk verschuift naar later in de zomer," zei Bechtel.

De dollarindex, die de greenback meet ten opzichte van een mandje van zes valuta's, steeg 0,1% op 90,427. Vorige week steeg de index met 0,4%, de grootste wekelijkse verandering in vijf weken.

De zwakke FX-bewegingen in de afgelopen weken verpletterden de Deutsche Bank FX Volatility Index naar 5,6 op vrijdag, het laagste niveau in bijna 16 maanden.

"Veel valutaparen zitten nu al weken, zo niet maanden, in ongelooflijk nauwe marges en hoewel we niet zien dat dit nog veel langer aanhoudt, is het helaas te moeilijk om nu een waarschijnlijke kant te noemen," zei John Marley, CEO van forexxtra, een in Londen gevestigd FX-adviesbureau.

De Fed begint dinsdag aan een geplande tweedaagse beleidsvergadering. Bijna 60% van de economen in een peiling van Reuters zei dat een langverwachte aankondiging van een verlaging van de rente in het volgende kwartaal zal komen, ondanks een fragmentarisch herstel van de banenmarkt.

Recente gegevens die wijzen op een sterke stijging van de inflatie hebben de bezorgdheid gewekt dat de prijsdruk na de economische heropening na de COVID de beleidsmakers zou kunnen dwingen tot een eerdere afbouw van de stimulans die de valuta afremt.

Het pond sterling was grotendeels onbewogen door het nieuws van maandag dat Groot-Brittannië het einde van de sociale afstandsmaatregelen gaat uitstellen, omdat de regering een snelle stijging van COVID-19 infecties probeert in te dammen.

In cryptocurrencies handelde bitcoin voor het eerst in meer dan twee weken boven de $40.000, nadat het zondag een lift van bijna 10% kreeg, toen Tesla Inc CEO Elon Musk tweette dat de elektrische autofabrikant weer bitcoin-transacties zal toestaan wanneer miners die transacties verifiëren meer hernieuwbare energie gebruiken.