De dollar bleef maandag over het algemeen stabiel, terwijl beleggers wachtten op verdere aanwijzingen om het rentepad van de VS in kaart te brengen in het kielzog van voorzichtige commentaren van functionarissen van de Federal Reserve, zelfs nu de inflatie tekenen van afkoeling vertoont.

De Japanse yen bleef vlak op 155,74 per dollar, waarbij traders alert waren op tekenen van overheidsingrijpen. De valuta bewoog zich de afgelopen handelsdagen binnen nauwe marges na een tumultueus begin van mei in het kielzog van vermeende rondes van valuta-interventies door Tokio om de yen overeind te houden.

Uit gegevens van vorige week bleek dat de Amerikaanse consumentenprijzen in april minder stegen dan verwacht, waardoor de markten uitgingen van een versoepeling met 50 basispunten (bps), of op zijn minst twee renteverlagingen dit jaar, maar verschillende Fed-functionarissen hebben waarschuwende woorden gesproken over wanneer de rente zou kunnen dalen.

Dat heeft handelaren ertoe aangezet om de hoeveelheid versoepeling die dit jaar wordt verwacht, in te perken tot ongeveer 46 basispunten, waarbij alleen een renteverlaging in november volledig is ingeprijsd.

De schijnwerpers zullen nu gericht zijn op het komende rapport over de prijsindex van de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) - de voorkeursindex van de Fed voor inflatie - dat op 31 mei verschijnt.

"De Fed zal tegen de vergadering van juni of juli niet over genoeg gegevens beschikken om de rente met voldoende vertrouwen te kunnen verlagen," aldus Brian Jacobsen, hoofdeconoom bij Annex Wealth Management.

"In augustus zou (Fed) voorzitter Powell de Jackson Hole conferentie kunnen aangrijpen om uit te leggen hoe ze denken over het pad dat voor ons ligt, en zo een verlaging in september kunnen voorbereiden. Laten we hopen dat de gegevens meewerken.

De markten zullen zich woensdag ook richten op de notulen van de laatste Fed-vergadering. Flash PMI's voor de eurozone, Duitsland, het VK en de VS worden deze week ook verwacht, samen met een rooster vol Fed-sprekers.

Hoewel de Fed bemoedigd zal zijn door het CPI-rapport van april, zal de Amerikaanse centrale bank iets meer overtuiging nodig hebben dat de inflatie weer op weg is naar haar doelstelling van 2% voordat ze een versoepeling van het beleid zal overwegen, aldus analisten van ANZ.

De euro stond maandag 0,13% hoger op $1,08825, en bleef daarmee in de buurt van het hoogste punt van $1,0895 dat vorige week bijna twee maanden werd bereikt. De eenheidsmunt is tot nu toe in mei met 2% gestegen, op weg naar de sterkste maandelijkse prestatie sinds november.

De markten houden momenteel rekening met 66 basispunten versoepeling van de Europese Centrale Bank dit jaar, waarbij de centrale bank vorige maand duidelijk maakte dat haar volgende stap een verlaging zal zijn, waarschijnlijk in juni.

Wat daarna komt, blijft onduidelijk en ambtenaren roepen op tot voorzichtigheid.

De dollarindex, die de Amerikaanse valuta meet ten opzichte van zes rivalen, was weinig veranderd op 104.44. De index, die deze maand met 1,7% is gedaald, staat op de zwakste maandprestatie van dit jaar.

In andere valuta's bereikte het Britse pond een hoogste punt in twee maanden op $1,2711 in de aanloop naar het cruciale Britse inflatierapport dat woensdag verschijnt. De markten gaan uit van een verlaging van 56 basispunten door de Bank of England, waarvan de eerste in juni wordt verwacht.

Paul Mackel, global head of FX research bij HSBC, zei dat het sinds de laatste BoE-vergadering algemeen bekend is dat het scenario voor een renteverlaging in juni afhangt van de CPI-gegevens van deze week en het volgende inflatierapport dat op 19 juni verschijnt. De BoE vergadert op 20 juni.

De Australische dollar steeg met 0,18% op $0,67055, dicht bij haar hoogste punt in vier maanden, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar de laatste notering had op $0,61295, niet ver van haar hoogste punt in twee maanden.

De Reserve Bank of New Zealand neemt woensdag een besluit over het beleid en zal naar verwachting haar geldmarktrente op 5,5% laten staan, waarbij de belangrijkste vraag is of ze de verwachte vooruitzichten voor de rente tot volgend jaar zal wijzigen.

De rally van de kiwi zou versterkt kunnen worden als de RBNZ in haar aanstaande aankondiging de verwachtingen van de markt voor een versoepeling van het beleid tegen het einde van het jaar in twijfel trekt, volgens Charu Chanana, hoofd valutastrategie bij Saxo.