Intuitive Surgical

Intuitive Surgical, genoteerd onder het symbool ISRG op de Nasdaq, is een wereldleider op het gebied van robotchirurgie. Het bedrijf is gespecialiseerd in het ontwerpen, produceren en op de markt brengen van video-assistentiesystemen voor robotchirurgie, waaronder het beroemde da Vinci-systeem.

Het bedrijf genereert inkomsten uit drie hoofdactiviteiten:

  • De verkoop van instrumenten en accessoires (60 %): deze categorie omvat voornamelijk handvatten en andere instrumenten die nodig zijn voor chirurgische procedures.
  • De verkoop van robotsystemen (23,6 %): de da Vinci-systemen, voornamelijk gebruikt voor urologische, cardiothoracale en gynaecologische operaties, vormen de kern van deze activiteit.
  • Installatie- en vormingsdiensten (16,4 %): Intuitive Surgical biedt ook installatie- en trainingsdiensten voor zijn systemen aan.

In juli lanceerde het Amerikaanse bedrijf zijn eerste digitale tool die gebruikmaakt van AI, genaamd Case Insights. Deze technologie stelt chirurgen in staat hun eigen gegevens te bestuderen en hun benaderingen aan te passen om betere resultaten te behalen bij patiënten. Case Insights werkt met de gegevens van de robots en ziekenhuizen van Intuitive om correlaties te vinden tussen chirurgische technieken, patiëntenpopulaties en resultaten, en om objectieve prestatie-indicatoren te ontwikkelen.

CEO Gary Guthart vertelde beleggers in juli dat de AI-technologieën van het bedrijf ook kunnen bijdragen aan een verkorting van de tijd die nodig is om chirurgen op te leiden, en ziekenhuizen te helpen de efficiëntie van chirurgische programma's te verbeteren en uiteindelijk de kosten te verlagen. Dit initiatief bouwt voort op meerdere jaren van samenwerking met de klinische onderzoekspartners van de robotfabrikant.

Een concreet voorbeeld van het gebruik van AI is de dataverzameling over de chirurgische nietmachines van Intuitive, zoals de klemkracht op weefsels, en het vergelijken van deze gegevens met de behaalde resultaten om de betrouwbaarheid van chirurgische procedures te verbeteren. Evenzo stelt het Ion-platform een longarts in staat om beter te navigeren naar de distale delen van de long tijdens een longbiopsie. De 3D-modelleringshulpmiddelen zijn ook zeer nuttig bij preoperatieve beeldvorming om anatomische structuren te begrijpen, waardoor de chirurg een mentaal model heeft van wat hij kan verwachten tijdens de operatie.

Intuitive Surgical breidt ook zijn mogelijkheden uit om segmentatie-algoritmen uit te voeren op een breder scala aan anatomische structuren op basis van CT-scans. Intuitive Surgical heeft door de jaren heen een solide groei laten zien. Het bedrijf is goed gepositioneerd om te profiteren van de groeiende acceptatie van robotchirurgie wereldwijd. Dankzij zijn robuuste bedrijfsmodel genereert Intuitive Surgical inkomsten uit meerdere bronnen, waardoor de risico's worden verminderd.

AbbVie

AbbVie, genoteerd onder het symbool ABBV op de NYSE, is een bedrijf dat zich richt op het onderzoek en de ontwikkeling van therapeutische geneesmiddelen. De producten van het bedrijf richten zich op ziekten zoals reumatoïde artritis, psoriasis, de ziekte van Crohn, schildklieraandoeningen, de ziekte van Parkinson, HIV, complicaties van cystische fibrose, lage testosteronspiegels en complicaties van chronische nierziekte. AbbVie is goed gepositioneerd in de farmaceutische sector met een breed scala aan therapeutische producten. Ondanks een daling van de resultaten in 2023 blijven de groeivooruitzichten positief voor de komende jaren.

AbbVie lijkt goed gepositioneerd voor de ontdekking van therapeutische antilichamen van de nieuwe generatie met behulp van machine learning en kunstmatige intelligentie. Op dit gebied heeft AbbVie onlangs samengewerkt met BigHat en zijn door AI aangestuurde Milliner-platform om sneller vooruitgang te boeken in zijn oncologie- en neurowetenschappelijk onderzoek. AbbVie werkt ook samen met ConcertAI en Caris Life Sciences om zijn pijplijn en klinische proeven te versnellen. De overeenkomst stelt AbbVie in staat om gebruik te maken van de uitgebreide multimodale real-world database van Caris en de hoogwaardige klinische gegevens van ConcertAI.

Bovendien blijven de fundamenten van AbbVie solide met hoge marges en een sterke vrije kasstroomgeneratie. We zien ook een significante vermindering van de nettoschuld en een verbetering van de schuldgraad.

Pro Medicus Limited

Pro Medicus Limited, genoteerd onder het symbool PME op de ASX, is een toonaangevend Australisch bedrijf op het gebied van medische beeldvormingssoftware. Het biedt geavanceerde oplossingen zoals Visage RIS, Visage RIS/PACS en Visage 7, die snelle visualisatie van medische beelden in 2D, 3D en 4D mogelijk maken. RIS (Radiology Intelligence System) stelt zorgverleners in staat om beeldvorming en andere administratieve taken te beheren, zoals workflowbeheer, patiëntregistratie en facturering. Visage 7 is een geavanceerd analyse-instrument waarmee artsen en radiologen efficiënt meerdere complexe test-/beeldresultaten kunnen visualiseren en eenvoudig kunnen delen voor diagnose op afstand.

Deze producten zijn essentieel voor radiologen in ziekenhuizen, diagnostische beeldvormingsgroepen en andere zorginstellingen in Australië, Noord-Amerika en Europa. De klantenbasis van Pro Medicus bestaat voornamelijk uit zorginstellingen in Noord-Amerika, die 84 % van de inkomsten genereren, gevolgd door Australië (12 %) en Europa (4 %).

Het bedrijf onderscheidt zich van zijn concurrenten door nauwkeurige en geïntegreerde oplossingen te bieden, met een sterke cloudgebaseerde AI-component die het delen van testbeelden van meerdere gigabytes vanuit de cloud tussen radiologen en artsen mogelijk maakt. In plaats van duizenden 2D-afbeeldingen met hoge resolutie van complexe scans zoals PET, MRI of CT te verzenden, combineert de software van het bedrijf de afbeeldingen tot een 3D-beeld met behulp van een gepatenteerde methode.

Pro Medicus staat al enkele jaren op de radar van MarketScreener vanwege zijn intrinsieke kwaliteiten en zijn disruptieve karakter op de markt voor medische beeldvorming. Zijn leidende positie op deze markt stelt het bedrijf in staat om als eerste te profiteren van nieuwe AI-ontwikkelingen die in zijn tools worden geïntegreerd om de relevantie en snelheid van de aangeboden oplossingen te verbeteren.

Pro Medicus heeft een indrukwekkende historische groei laten zien met een jaarlijkse omzetgroei van 29 % over het afgelopen decennium. De prognoses voor de komende drie boekjaren suggereren een voortzetting van deze opwaartse trend vanwege de lage marktpenetratie. De analyse van de winstgevendheid van Pro Medicus onthult hoge cijfers voor de ROE (46 %), ROCE (46 %) en ROA (24 %), operationele marges (67 %) en nettomarges (49 %) boven het gemiddelde, evenals een sterke vrije kasstroomgeneratie (FCF-conversie van 102 %). De balans toont een robuuste kaspositie en een vermogen om schulden probleemloos af te lossen. Het managementteam, geleid door de oprichters Anthony Hall en Sam Hupert, is ervaren en heeft aangetoond het bedrijf naar duurzame groei te kunnen leiden.

In ruil voor zijn uitzonderlijke fundamenten vertoont Pro Medicus ongelooflijk hoge waarderingsratio's (een EV/omzet voor 2024 van 64,3 keer, een k/w voor 2024 van 132 keer, een EV/EBITDA voor 2024 van 87,9 keer en EV/FCF 2024 van 138 keer), waardoor het een van de duurste aandelen ter wereld is. De sterke groei van de inkomsten en de winst rechtvaardigt echter gedeeltelijk deze aanzienlijke premie.

Pro Medicus Limited positioneert zich als een innovatieve en groeiende speler in de sector van geavanceerde medische apparatuur en technologie, met solide financiële vooruitzichten en een ervaren managementteam. Beleggers moeten zich echter bewust zijn van de hoge waardering en de toekomstige groeiverwachtingen die al in de huidige aandeelkoers zijn verwerkt.

Andere beursgenoteerde bedrijven die het vermelden waard zijn: