Er wordt algemeen verwacht dat de Fed de rente woensdag met 75 basispunten (bps) zal verhogen, terwijl de markten uitgaan van een kans van 20% op een verhoging met 100 bps in een poging de inflatie te beteugelen.
"Beleggers zullen zich concentreren op de nieuwe (Fed's) dot plot van de renteprognoses", aldus Francesco Maria Di Bella, vastrentend strateeg bij UniCredit.
De Bank of Japan en de Bank of England komen deze week ook bijeen.
De Duitse 10-jaars rente, de benchmark van het blok, steeg naar een nieuw hoogtepunt sinds medio juni op 1,818% en was 3 bps hoger op 1,80% tegen 1443 GMT.
Philip Lane, hoofdeconoom van de Europese Centrale Bank, droeg bij aan het havikistische sentiment door te zeggen dat de ECB de rente volgend jaar zou kunnen verhogen, wat pijnlijk zou zijn voor consumenten omdat de ECB probeert de vraag te drukken die bijdraagt aan de torenhoge inflatie.
"Terwijl de verwachtingen voor de eindrente van de ECB al flirten met 2,75% in mei, lijkt de korte termijn onder druk te blijven staan nu ECB-leden suggereren dat een milde recessie geen belemmering zal vormen voor nog een aantal grote verkrappingsstappen", aldus Commerzbank-analisten in een toelichting aan klanten.
De Duitse 2-jaarsrente, die gevoeliger is voor renteverhogingen, steeg tot 1,614% en benaderde daarmee de hoogste 1,62% in 11 jaar die afgelopen vrijdag werd bereikt.
"Wij verwachten dat de spread tussen de Amerikaanse en Duitse 10-jaarsrente de komende maanden zal dalen tot 150 basispunten, omdat de ECB later dan de Fed is begonnen met haar verkrappingstraject", aldus Di Bella van UniCredit.
Het verschil bedroeg maandag ongeveer 169 basispunten.
Volgens analisten blijft de zogenaamde "curve flattening bias" intact. Dit betekent dat de rente op langer lopende obligaties sneller daalt of langzamer stijgt dan die op korter lopende obligaties, als teken dat beleggers voorzichtig zijn met de economische vooruitzichten.
Het verschil tussen de Duitse 2- en 10-jaarsrente bedroeg 20 basispunten, na vorige week met 16,3 basispunten het smalste punt te hebben bereikt sinds januari 2021, toen het verschil tussen de 10- en 30-jaarsrente voor het eerst in de geschiedenis omsloeg.
De rente op Italiaanse 10-jaars staatsobligaties steeg ook naar een nieuw hoogtepunt in drie maanden op 4,12%, terwijl de spread tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaars rente het laatst ongewijzigd bleef op ongeveer 226 basispunten in de aanloop naar de algemene verkiezingen op 25 september.
De afwezigheid van de anti-euroretoriek tijdens de verkiezingen van 2018 heeft de beleggers gerustgesteld, maar de druk op de obligaties kan toenemen naarmate de aandacht verschuift naar het begrotingsbeleid in 2023.
Ondertussen heeft Spanje een syndicaat van banken ingehuurd om een nieuwe obligatie met een looptijd van 20 jaar te verkopen.
Deze zal "in de nabije toekomst worden gelanceerd, afhankelijk van de marktomstandigheden", aldus het memo, een zin die schuldbeheerders gewoonlijk een dag voor de uitgifte gebruiken.
