Toen de Organisatie van Olie-exporterende Landen en haar bondgenoten (OPEC+) woensdag besloot de olieproduktie met slechts 100.000 vaten per dag (bpd) te verhogen, doorbrak zij een taboe met een zeldzame verwijzing naar de reserveproduktiecapaciteit van de groep.

De verklaring verwees naar "de zeer beperkte beschikbaarheid" van reservecapaciteit, en zei dat dit betekende dat die capaciteit in reserve moest worden gehouden voor "ernstige onderbrekingen in de voorziening".

Op het eerste gezicht leest dat als een erkenning dat OPEC-leider Saudi-Arabië bijna geen ruimte heeft om de productie te verhogen, zoals de Franse president Emmanuel Macron vorige maand in een gesprek met de Amerikaanse president Joe Biden heeft gezegd.

Drie bronnen, die op voorwaarde van anonimiteit spreken wegens de gevoeligheid van de kwestie, zeiden dat Saoedi-Arabië en de VAE "aanzienlijk meer" zouden kunnen pompen, maar dat alleen zouden doen als de bevoorradingscrisis zou verergeren.

"Met mogelijk geen gas in Europa deze winter, met een mogelijk prijsplafond op de Russische olieverkoop in het nieuwe jaar, kunnen we op dit moment niet elk vat op de markt gooien," zei een van de bronnen.

De bronnen kwantificeerden geen verhoging, maar zeiden dat Saoedi-Arabië, de VAE en enkele andere OPEC-leden ongeveer 2,0-2,7 miljoen bpd aan reserve-productiecapaciteit bezaten.

"De enige keer dat we kunnen bewijzen dat we meer reservecapaciteit hebben, is wanneer het tot een langdurige crisis komt," zei de bron, die eraan toevoegde dat dat het moment zou zijn waarop de OPEC-leden hun productie zouden verhogen.

Dat zou deze winter al kunnen gebeuren, zeiden de bronnen, omdat de politieke en economische impasse tussen Rusland, een lid van OPEC+, en het Westen over de invasie van Moskou in Oekraïne er niet op lijkt te lijken te verminderen.

De invasie, die op 24 februari begon en die Moskou een "speciale militaire operatie" noemt, heeft de Europese gasprijzen naar recordhoogten doen stijgen en de internationale ruwe olie Brent naar 14-jaarhoogten doen stijgen.

Als gevolg daarvan heeft de inflatie een hoogtepunt bereikt dat zich over meerdere decennia uitstrekt en zijn de centrale banken begonnen de rente sterk te verhogen.

De internationale olieprijzen zijn echter gedaald sinds de pieken in maart en daalden opnieuw op woensdag nadat Amerikaanse gegevens wezen op een zwakke vraag naar brandstof - deels omdat de hoge prijzen de consumptie hebben beperkt.

Analisten zeiden dat OPEC+ geen logica zag in het toevoegen van olie aan een dalende markt.

"Met een reservecapaciteit van minder dan 2 mbpd (miljoen vaten per dag) in augustus, geloven wij dat OPEC+ er de voorkeur aan gaven hun kruit droog te houden en hun buffer te gebruiken om mogelijke toekomstige verstoringen aan te pakken," zei Tamas Varga van PVM in een nota.

"Er wordt steeds meer gevreesd voor vernietiging van de vraag en als de huidige trend doorzet, zouden extra vaten ongewenste neerwaartse druk op de prijzen uitoefenen en tegelijkertijd de dunner wordende reservecapaciteit onnodig uitputten."

GEBAAR VAN GOEDE WIL

Nadat Biden in juli Saoedi-Arabië had bezocht om aan te dringen op extra olie om de internationale markten af te koelen, hadden analisten gespeculeerd dat OPEC+ het aanbod zou verhogen.

De Saoedische reis was pas gepland nadat OPEC+ begin juni had aangekondigd dat het de productie in juli en augustus zou verhogen. Op de bijeenkomst van woensdag werd de produktie voor september besproken.

De meeste OPEC+ leden hebben moeite om de productiedoelstellingen te halen, omdat zij hun productiepotentieel al hebben uitgeput na jaren van te weinig investeringen in nieuwe capaciteit.

In die context was het besluit van woensdag om de produktiedoelstellingen met 100.000 bpd te verhogen, een van de kleinste verhogingen sinds de invoering van de OPEC-quota in 1982, een gebaar van goede wil, zei een van de bronnen.

"Het is klein, ja, maar het laat zien dat OPEC+, gezien het feit dat er zoveel landen in zitten, zoals Rusland, Iran, Venezuela met al hun grieven, erin geslaagd is consensus te vergaren en vooruit te komen," zei de bron.

Na het besluit van woensdag zei het Witte Huis dat president Biden zich zou blijven concentreren op het laag houden van de brandstofprijzen.