Na een stijging van maar liefst 0,9%, wist de FTSE 100 de vroege winsten uit te wissen en eindigde 0,3% lager, met onder meer Diageo en GSK als grootste dalers.
De FTSE 250-index met middelgrote kapitalisaties uit het binnenland eindigde 0,6% lager.
De wereldwijde aandelenmarkten werden opgeschrikt doordat beleggers rekening hielden met agressieve beleidsmaatregelen van de centrale banken om de inflatie te beteugelen tegen de achtergrond van de Oekraïne-crisis.
Ondanks deze vrees is de FTSE 100 op jaarbasis slechts 2,7% gedaald, vergeleken met een daling van 16,3% in de Europese Stoxx 600 en een daling van 21,4% in de Amerikaanse S&P 500-index, vanwege de zware weging in energie- en mijnbouwbedrijven.
"Naast grondstoffen zijn de financials een grote steun geweest voor (de FTSE), maar nu de economische onzekerheid centraal staat, kan de FTSE het fort niet lang houden en zal hij binnenkort zijn outperformer tag van het jaar tot nu toe verliezen", aldus Kunal Sawhney, Chief Executive van aandelenonderzoeksbureau Kalkine Group.
De centrale bank zal de rente naar verwachting donderdag met 25 basispunten (bps) verhogen tot 1,25%.
De aandelen van de op Azië gerichte Britse bank HSBC stegen met 3,6% en gaven daarmee de grootste impuls aan de blue-chipindex, terwijl de oliemultinationals BP Plc en Shell Plc respectievelijk 2,1% en 1,2% stegen in navolging van de volatiele ruwe prijzen.
Paragon Banking steeg met 6,8% na een verhoging van de prognoses voor 2022 en een sterke groei van nieuwe leningen.
Huizenbouwer Crest Nicholson klom 11,2% na het voorspellen van een hogere aangepaste winst.
DiscoverIE Group won 3,2% nadat de producent en leverancier van elektronische componenten een sterkere onderliggende winst voor belastingen over het hele jaar rapporteerde. (Verslaggeving door Devik Jain en Amal S in Bengaluru; Redactie door Anil D'Silva)
