De blue-chip FTSE 100-index eindigde 0,1% lager, waarbij de verliezen voor rekening kwamen van niet-duurzame consumptiegoederen, terwijl de midcap-index 0,1% daalde.
Uit gegevens bleek dat de inflatie in januari bijna het hoogste niveau in 30 jaar bereikte, wat de hoop op een verdere renteverhoging tot 0,75% of 1% door de Bank of England in maart ondersteunt.
"Hoe lang het winkelend publiek nog geld zal blijven uitgeven, is een toenemende bron van zorg voor detailhandelaren, vooral met de een-tweetje van een nieuwe renteverhoging in maart, en de energierekeningen die in april drastisch worden verhoogd," zei Susannah Streeter, senior beleggings- en marktanalist bij Hargreaves Lansdown.
Het pond steeg ook na de gegevens en woog op dollar verdienende bedrijven, met Diageo, Unilever, British American Tobacco Reckitt Benckiser die allemaal 0,3% en 2% daalden.
De oliemultinationals Shell en BP wonnen beide bijna 2% toen ze de hogere prijzen voor ruwe olie volgden.
"De inflatie is weer opgelopen, maar de vijandelijkheden rond Oekraïne lijken af te nemen en beleggers zoeken troost in het feit dat er voorlopig geen grote schokken in het systeem zijn", aldus Streeter.
Ondertussen daalden de financiële waarden met 1,2%, in navolging van een daling van de rente op Britse tweejarige staatsobligaties, toen beleggers hun verwachtingen voor een renteverhoging door de Bank of England in de komende drie maanden afzwakten.
Britse aandelen waren dinsdag in de lift geraakt door berichten over de terugtrekking van een aantal troepen door Rusland uit de buurt van de Oekraïense grens. Maar de berichten werden door westerse leiders met enige scepsis bekeken.
Indivior steeg 14,0% en noteerde zijn beste sessie in bijna anderhalf jaar, nadat de maker van behandelingen voor opioïdenverslaving zei dat het een secundaire notering in de Verenigde Staten, zijn grootste markt, aan het onderzoeken was na een stijging van de jaaromzet. (Verslaggeving door Ambar Warrick; Redactie door Shailesh Kuber, William Maclean)
