Voor dit jaar impliceren de rentefutures ongeveer drie renteverhogingen in 2022.

Fed-functionarissen zeiden vorige maand dat de Amerikaanse arbeidsmarkt "zeer krap" was en dat de Fed misschien eerder dan verwacht de rente zou moeten verhogen, maar ook haar totale activaportefeuille zou moeten inkrimpen om de hoge inflatie te beteugelen, zo blijkt uit de notulen van de beleidsvergadering van 14-15 december van de centrale bank.

Sommige deelnemers merkten ook op dat het passend zou kunnen zijn om vrij snel na het begin van de verhoging van de fed funds rate te beginnen met het verkleinen van de omvang van de balans van de Fed. De omvang van de balans van de Fed wordt geschat op $8,5 biljoen.

"De toon van de notulen suggereerde dat zij eerder zullen beginnen en de verkrapping zouden kunnen verlengen. Ze zijn erg bang dat de inflatie uit de hand loopt," zei Kim Rupert, managing director, fixed income, bij Action Economics.

"Als we de balans sneller willen inkrimpen dan we dachten, zou dat de omvang van de renteverhogingen kunnen beperken, en ik denk dat de Fed dat zelfs een beetje gezegd heeft."

Na de Fed-vergadering van half december hadden de rentefutures de eerste renteverhoging in mei van dit jaar volledig ingeprijsd.

De Amerikaanse rente steeg en de curve vervlakte na de Fed-notulen, omdat beleggers zich schrap zetten voor wat meerdere verhogingen zouden kunnen zijn die de kortetermijnrente zouden moeten opdrijven. [US/]

Sommige analisten beschouwden de vooruitzichten voor een renteverhoging in maart echter als te agressief, gezien de waarschijnlijke matiging van de groei te midden van de toename van het aantal COVID-19 gevallen en de mogelijke afzwakking van de inflatie.

"Maart is zeker agressief, maar de markt loopt op de Fed vooruit. Ik zou zeggen dat het meer mei of juni is," zei Ellis Phifer, managing director, fixed income research bij Raymond James.

"Als u gegevens krijgt waaruit blijkt dat de prijsdruk en de leveringstermijnen afnemen, dan zou ik me kunnen voorstellen dat dat de renteverhogingen een beetje zou terugdringen...Ik denk dat we dicht bij de piekinflatie voor dit jaar zijn.