De huizenprijzen daalden met 3,1% op jaarbasis, de grootste daling sinds juli 2009, aldus Nationwide. Vergeleken met februari van dit jaar waren de prijzen 0,8% lager.
Economen gepolst door Reuters hadden verwacht dat de prijzen met 2,2% zouden dalen ten opzichte van een jaar eerder en met 0,3% op maandbasis.
Nationwide zei dat de markt nog steeds de gevolgen voelt van een "keerpunt" vorig jaar - de economische agenda van september van voormalig premier Liz Truss, die een vertrouwenscrisis in Britse activa veroorzaakte en de hypotheekmarkt teisterde.
"Het zal moeilijk zijn voor de markt om op korte termijn veel momentum te herwinnen, aangezien het consumentenvertrouwen zwak blijft en de budgetten van huishoudens onder druk blijven staan door de hoge inflatie", aldus Robert Gardner, hoofdeconoom van Nationwide.
Ook andere graadmeters van de huizenmarkt zagen er matig uit, hoewel de Royal Institution of Chartered Surveyors deze maand zei dat de daling van het aantal aanvragen voor nieuwe kopers iets was afgenomen.
