Dit is wat analisten en beleggers zeggen:
TONY SYCAMORE, MARKTANALIST, IG, SYDNEY
"De Nikkei heeft zich een weg gebaand naar blue-sky territorium en lijkt zich steeds meer op haar gemak te voelen bij het idee dat de normalisering van het BOJ-beleid aanstaande is, wat de kans op een potentiële correctie vanuit die richting verkleint.
"Ik verwacht dat het 40.000-niveau het volgende doel van de markt wordt voor de Nikkei. Als momentumnamen echt beginnen mee te doen en hun positionering uitbreiden na de doorbraak van de hoogste koers van 1989, dan zouden we op korte termijn een blow-off-achtige beweging kunnen zien in de richting van 42.000."
RICHARD KAYE, PORTEFEUILLEBEHEERDER, COMGEST, TOKYO
"De grote onderdelen van de Nikkei bevinden zich in een sterke situatie - Fast Retailing vestigt zijn merk in Azië, Tokyo Electron loopt vooruit op een grote opleving in de uitgaven voor halfgeleiders, Advantest wint marktaandeel in het testen van Nvidia-chips, KDDI profiteert van een rationalisatie van de mobiele tarieven en een uitbreiding van zijn activiteiten, Toyota wint marktaandeel dankzij zijn hybride strategie. En het is zeer ongebruikelijk dat zulke gunstige omstandigheden voor al deze Nikkei-onderdelen samenvallen.
"Japan heeft twee grote verschillen met elke andere markt: zijn valuta staat op een dieptepunt in meerdere decennia en er wordt algemeen aangenomen dat het een asymmetrische weddenschap wordt zodra de rendementskloof met de VS kleiner wordt, en zijn binnenlandse beleggersbasis omvat enkele van de grootste beleggers ter wereld, zoals Japan Post Bank, maar is al 30 jaar dramatisch onderwogen in zijn eigen markt.
"Ik denk dat beide factoren... de Nikkei meer kracht zouden kunnen geven dan alleen waarderings- en winstanalyses zouden kunnen suggereren."
KYLE RODDA, SENIOR MARKTANALIST, CAPITAL.COM, MELBOURNE
"Het was een bijna perfecte mix van factoren die Japanse aandelen naar recordniveaus stuwden. De Nikkei was de typische soft-landing trade, die een veerkrachtige wereldeconomie en een lagere yen nodig had, samen met een afzwakkende wereldwijde inflatiepuls en een gematigde volatiliteit op de rentemarkten om hoger te gaan.
"40.000 is waar iedereen nu naar zal kijken. Wanneer je all-time highs doorbreekt, is het vanaf daar meestal een open deur, en de volgende grote niveaus zijn de psychologische niveaus. Nogmaals, er moet veel goed gaan, maar 40.000 zal de volgende mijlpaal zijn."
ILAN FURMAN, CHIEF INVESTMENT OFFICER, BRIDGEWISE, LONDEN
"De rally in de Nikkei-index is deels toe te schrijven aan stromen die zijn afgeleid uit China, te midden van de zorgen van beleggers over de haperende Chinese economie en de beurskrach."
"De prestaties van Japanse aandelen zijn behoorlijk gediversifieerd over sectoren, wat suggereert dat beleggers niet gefocust zijn op Chinese proxy-namen of sectoren, maar eigenlijk op zoek zijn om weg te diversifiëren."
SHOKI OMORI, CHIEF JAPAN DESK STRATEGIST, MIZUHO SECURITIES, TOKYO
"De Nikkei zal blijven rallyen, omdat buitenlandse beleggers verwachten dat binnenlandse beleggers Japanse aandelen zullen steunen via het nieuwe NISA-programma. De premie die Japanse aandelen bieden en agressieve 'animal spirit'-aankopen zullen Japanse aandelen omhoog duwen. Bovendien zal er meer Aziatisch geld naar de Nikkei stromen naarmate de Chinese cijfers zwakker worden.
"De Nikkei kan elk moment 40.000 bereiken. Als de BOJ het beleid in maart ongewijzigd laat, zou de Nikkei tot het einde van de maand een rally kunnen maken. Tot het einde van het fiscale jaar (eind maart) zal er waarschijnlijk wat winstnemingen zijn, maar over het algemeen is de trend voor Japanse aandelen opwaarts."
DAN HURLEY, PORTEFEUILLESPECIALIST VOOR JAPANSE EN EM AANDELEN, T. ROWE PRICE, LONDEN
"De drijvende krachten achter de markt zijn heel anders dan in 1989-90; eind jaren '80 werd de rally gedreven door zeer hoge grondprijzen en grote uitbundigheid bij beleggers overzee en in eigen land - Japan maakte 45% uit van de MSCI-wereld, nu is dat nog maar 6%.
"In 1989 werd de Nikkei verhandeld tegen een ongelooflijke 61x P/E (koers-winstverhouding), vandaag is dat slechts 15x P/E, wat in grote lijnen overeenkomt met het langetermijngemiddelde van 14x. De koers-boekverhouding (P/B) was 5,6x in 1989 en is nu 1,4x. Vandaag zijn er geen tekenen van een zeepbel.
ANDREW SHEETS, GLOBAL HEAD OF CORPORATE CREDIT RESEARCH, MORGAN STANLEY, LONDEN
"Wij denken niet dat de posities in Japanse aandelen overvol zijn. De volgende uitdaging is dat de sterke aandelen tot nu toe samenvielen met een zwakke munt. Dat wordt de volgende test: kan de markt op eigen benen staan als de valuta zijwaarts beweegt?
"Er zijn scenario's waarbij de yen licht sterker wordt en dat is goed voor sommige sectoren. Wij hebben gunstige vooruitzichten voor Japanse aandelen."
BRUCE KIRK, CHIEF JAPAN EQUITY STRATEGIST, GOLDMAN SACHS, TOKYO
"Het is slechts een willekeurig getal op basis van een prijsgewogen index, maar het is nog steeds een belangrijke psychologische barrière voor Japanse beleggers.
"Wat het wel laat zien, is hoeveel impact een duidelijk geformuleerde top-down strategie om de waarde van bedrijven te verhogen kan hebben als deze wordt ondersteund door bottom-up buy-in van buitenlandse en binnenlandse beleggers.
"Toen de TSE eind januari vorig jaar opnieuw begon met haar focus op corporate governance, was de Nikkei meer dan 40% verwijderd van deze recordhoogte en was er veel scepsis over de kans van slagen. Het is absoluut opmerkelijk dat de TSE in zo'n korte tijd de perceptie van beleggers over Japan zo sterk heeft verbeterd."
