Een groeiend handelstekort als gevolg van de stijgende olieprijzen en de verwachting dat de Amerikaanse Federal Reserve het beleid nog langer zal verkrappen, is deels verantwoordelijk voor de daling van de roepie met 11% op jaarbasis tot een laagterecord van 83,29 per dollar in oktober.

De roepie is sindsdien met ongeveer 1% gestegen, dankzij de verwachting dat de Fed de rente minder snel zal verhogen, maar heeft minder goed gepresteerd dan veel van zijn collega's in de opkomende markten. Analisten verwachten dat dit in het nieuwe jaar zo zal blijven.

Later op woensdag zal de Reserve Bank of India haar reporente met een kleinere 35 basispunten verhogen tot 6,25%, zo voorspelde een afzonderlijke peiling van Reuters.

Volgens de laatste peiling van Reuters onder 36 valuta-analisten, uitgevoerd van 2 tot 6 december, zou de roepie over drie en zes maanden 82,00 per dollar bedragen, iets meer dan de koers van dinsdag. De voorspellingen lagen tussen 79,80/$-84,00/$.

Geen enkele voorspeller voorspelde dat de roepie volgend jaar sterker zou zijn dan 75 per dollar, waar hij in 2022 begon.

Hoewel er een licht herstel werd verwacht tot 81,00 $/$ tegen eind november, zou de verwachte winst van 2% veel te gering zijn om de verliezen van het jaar goed te maken.

"Gezien het zeer grote handelstekort en de wanverhouding tussen de binnenlandse vraag en de buitenlandse vraag, is een lichte depreciatie van de roepie nodig... Ik denk dat de RBI zich comfortabel zal voelen met het huidige niveau", aldus Prithviraj Srinivas, hoofdeconoom bij Axis Capital.

De RBI heeft in een periode van 12 maanden meer dan 100 miljard dollar van haar deviezenreserves opgebruikt om te voorkomen dat een verzwakking van de roepie zou uitmonden in een vrije val.

Sinds ze in oktober een dieptepunt van 524 miljard dollar in twee jaar bereikten, zijn de deviezenreserves gestegen naarmate de dollarindex van zijn hoogtepunt daalde en in de week tot 25 november iets meer dan 550 miljard dollar bedroegen.

De prijs van ruwe olie, India's belangrijkste importproduct, zal volgend jaar naar verwachting hoog blijven en gemiddeld ongeveer 93,65 dollar per vat bedragen, tegen 100,50 dollar dit jaar.

"Maar zelfs als we uitgaan van lagere olieprijzen, is de 'kern' (niet-energie, niet-goud) handelsbalans historisch breed, wat suggereert dat de druk op de betalingsbalans niet zal afnemen, zelfs als de olieprijzen dalen", aldus Anezka Christovova, EM/FX strateeg bij J.P. Morgan.

"De RBI zal de INR volgend jaar waarschijnlijk niet met dezelfde kracht kunnen verdedigen."