De 10-jaars JGB-rente steeg met 3 basispunten (bps) naar 0,975%, een niveau dat niet meer is voorgekomen sinds mei 2013, in de begindagen van het ongekende beleidsverruimende experiment van voormalig Bank of Japan-gouverneur Haruhiko Kuroda.
De benchmarkrente is 25 basispunten gestegen sinds eind maart, toen de huidige gouverneur van de B.O.J. Kazuo Ueda voor het eerst sinds 2007 de rente verhoogde.
Ueda sloeg twee weken geleden plotseling een meer havikistische toon aan, omdat de zwakste yen in 34 jaar een opwaartse spiraal van milde inflatie die hogere lonen ondersteunt, dreigde te ontsporen.
De mate waarin de inflatieverwachtingen zijn gestegen tijdens de val van de munt was duidelijk te zien in de "veel sterker dan verwachte" veiling maandag van inflatiegerelateerde 10-jaars JGB's, zei Shoki Omori, hoofd Japan desk strateeg bij Mizuho Securities.
"Als de inflatieverwachtingen sterk zijn, zouden de renteverwachtingen voor nominale JGB's ook moeten stijgen," zei Omori. "De rente op JGB's over de hele curve zal stijgen, wat betekent dat de 10-jaars rente elk moment boven de 1% kan komen."
De rente op JGB's werd ook hoger getrokken door een stijging van de rente op schatkistpapier vanaf vrijdag, toen functionarissen van de Federal Reserve voorzichtige signalen afgaven over de snelheid van renteverlagingen in de VS. De 10-jaars Treasury yield stond het laatst rond de 4,412%.
Het gapende rendementsverschil tussen de VS en Japan heeft de yen onder druk gehouden, ondanks de tegengestelde paden voor het monetaire beleid.
Na een ontmoeting met premier Fumio Kishida op 7 mei zei Ueda dat de BOJ "waakzaam" zal zijn voor bewegingen in de yen bij het bepalen van het beleid. Een dag later zei hij dat de BOJ de rente zou kunnen verhogen als de daling van de valuta de prijzen aanzienlijk beïnvloedt.
De centrale bank verraste de markten een week geleden door de hoeveelheid JGB's die ze wilde kopen in een reguliere aankooptransactie te verlagen, wat de weddenschappen aanwakkerde dat kwantitatieve verkrapping niet ver weg meer zou zijn.
De superlange JGB-rendementen bereikten maandag nieuwe pieken in decennia, waarbij de 20-jaars rente voor het eerst sinds juni 2013 met 2,5 basispunten steeg naar 1,780% en de 30-jaars rente voor het eerst sinds juli 2011 met 3,5 basispunten steeg naar 2,085%.
De vijfjaarsrente steeg met 2,5 bp naar 0,570%, de hoogste sinds maart 2011. De tweejaarsrente steeg met 1 bp naar 0,34%.
