Na meer dan een decennium van ultraloos monetair beleid worden de financieringsvoorwaarden krapper, stijgt de inflatie en lijkt de wereldeconomie in haar eerste recessie sinds 2009 terecht te komen.

"Hogere rentetarieven zullen de financieringsvoorwaarden verslechteren en de liquiditeit en kredietkwaliteit verzwakken", aldus Moody's. Dit zou veel bedrijven kunnen dwingen om zich te richten op kasbehoud door aandeelhoudersrendementen en met schulden gefinancierde fusies en overnames in te perken.

Het bureau wees ook op het zwakke consumentenvertrouwen en de lagere koopkracht van huishoudens, die de vraag in 2023 in de meeste consumentgerichte sectoren en sommige industriële segmenten zoals chemie, bouw en auto's zullen aantasten.

"Sectoren die afhankelijk zijn van de discretionaire vraag zullen het hardst worden getroffen", aldus Moody's. Moody's verwacht echter dat telecom en gaming veerkrachtig zullen zijn en dat luchtvaartmaatschappijen zullen blijven herstellen van de pandemie.

"Het conflict tussen Rusland en Oekraïne blijft een belangrijk geopolitiek risico", voegde Moody's eraan toe. De vermindering van de gasexport door Moskou als vergelding voor westerse sancties heeft Europa en andere regio's ertoe aangezet hun energiekloof te dichten.

Hoewel de aanbodbeperkingen zullen afnemen, zal de energieschaarste de marges blijven drukken, aldus het agentschap, maar de hoge energieprijzen zullen de kredietratio's van olie- en gasbedrijven ondersteunen.

Het benadrukte de mogelijkheid van een stijgende looninflatie, waarvan sommige bedrijven, waaronder de detailhandel, de horeca en de vrijetijdssector, onevenredig zwaar te lijden zullen hebben, wat de spanningen in de arbeidsverhoudingen zal aanwakkeren.

Plannen van Europese bedrijven om de lonen te verhogen en eenmalige bonussen uit te keren hebben tot bezorgdheid geleid bij beleggers nadat de kosten voor bedrijven in de eurozone in het jaar tot augustus met 43,3% zijn gestegen, volgens het EU-statistiekenbureau Eurostat.

Moody's voorspelt een reële groei van het bruto binnenlands product voor de G20-economieën van 1,3% volgend jaar, tegen naar schatting 2,5% in 2022.