De overname van Tiffany door Louis Vuitton kwam deze maand op losse schroeven te staan nadat LVMH zei dat het de deal niet kon afronden voor 24 november, wat een juridische strijd uitlokte.
LVMH beriep zich op een officieel verzoek van het ministerie van Buitenlandse Zaken om het sluiten van de deal uit te stellen tot januari, na handelsspanningen met de Verenigde Staten en verslechtering van de bedrijfsomstandigheden bij Tiffany als gevolg van de noodsituatie met betrekking tot het coronavirus.
Tiffany klaagde LVMH aan voor een rechtbank in Delaware en beschuldigde LVMH van opzettelijke vertraging bij de afronding van de overeenkomst, die vorig jaar werd gesloten voordat de pandemie uitbrak. LVMH eist dat de rechtbank LVMH dwingt de oorspronkelijke overeenkomst na te komen en op 5 januari zal een proces van vier dagen beginnen.
Op maandag diende LVMH een tegenaanklacht in, waarin het beschuldigde van wanbeheer van Tiffany tijdens de pandemie.
Het bedrijf beschreef de vooruitzichten van de Amerikaanse juwelier als "rampzalig" en zei dat het besluit om ondanks de crisis te snijden in marketinguitgaven, extra schulden aan te gaan en regelmatig dividend uit te keren betekende dat het een ander bedrijf was dan het bedrijf dat LVMH had willen kopen.
"Het bedrijf dat LVMH in november 2019 wilde overnemen - Tiffany & Co, een consistent zeer winstgevend luxe retailmerk, bestaat niet meer," aldus LVMH in het document.
LVMH's argument is dat de pandemie een "wezenlijk nadelig effect" heeft waardoor het van het contract kan weglopen.
LVMH zei ook dat Tiffany "veel meer" winst zal maken als de deal doorgaat dan als zelfstandig bedrijf. De vijf topmanagers van Tiffany kunnen rekenen op een totale vergoeding van minstens 100 miljoen dollar als de deal doorgaat, aldus LVMH.
BRIEF REGERING
Tiffany antwoordde dinsdag dat het in het beste belang van zijn aandeelhouders had gehandeld en dat het slechts één kwartaal verlies had geleden voordat het weer winstgevend werd.
"LVMH's speculatieve argumenten zijn weer een schaamteloze poging om zich te onttrekken aan haar contractuele verplichting om de overeengekomen prijs voor Tiffany te betalen," zei Tiffany's voorzitter Roger Farah in een verklaring.
LVMH herhaalde ook haar standpunt dat de brief van de Franse minister van Buitenlandse Zaken, waarin het bedrijf werd gevraagd het sluiten van de deal uit te stellen tot 6 januari, een juridisch bindend verzoek was dat het bedrijf verbood de deal af te ronden voor 24 november - de huidige contractuele deadline. Frankrijk heeft gezegd dat het die termijn niet wil verlengen.
Een bron dicht bij de zaak, die niet bij naam genoemd wil worden, heeft Reuters verteld dat de brief niet bindend was, een argument dat Tiffany heeft aangegrepen om LVMH te beschuldigen van het gebruiken van het document als een voorwendsel om van de deal af te zien.
Ondanks de scherpe aanvallen tussen de twee partijen, zei de rechter in Delaware tijdens een hoorzitting op 21 september dat hij hoopte dat Tiffany en LVMH "productieve gesprekken konden voeren om de noodzaak van een rechtszaak te voorkomen", verwijzend naar een mogelijke schikking.
Veel analisten denken ook dat er ruimte is om te onderhandelen over een deal tegen een lagere prijs dan de 135 dollar per aandeel die LVMH in november heeft toegezegd te betalen, nadat het zijn bod meerdere malen had verhoogd.
"Wij denken dat een schikking voor de datum van 5 januari mogelijk is, omdat LVMH's zaak moeilijk kan zijn, afhankelijk van de geldigheid van de brief en de nadelige claim," zei Cowen-analist Oliver Chen.
Hij zei dat de aandelenkoers van Tiffany, die is gedaald sinds het begin van het geschil, maar met ongeveer $117 nog steeds ver boven het niveau van voor het bod ligt, "waarschijnlijk aangeeft dat een korting mogelijk is".
Een woordvoerder van LVMH bevestigde berichten dat de groep goedkeuring had gekregen van de antitrustregulatoren in Taiwan, de laatste concurrentiehindernis afgezien van de Europese Unie, die naar verwachting in oktober uitspraak zal doen.
