De president van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, heeft voor het eerst openlijk toegegeven waar beleggers al een tijdje op rekenden: de negatieve rentetarieven, al acht jaar lang een kenmerk van de eurozone, zullen hoogstwaarschijnlijk aan het eind van de zomer verdwenen zijn.
Nu de inflatie in de eurozone een recordhoogte van 7,4% heeft bereikt en de geldmarkten tegen eind 2022 meer dan 100 basispunten aan renteverhogingen inprijzen, was de openhartige toon van Lagarde's aankondiging misschien wel het meest verrassende nieuws voor de beleggers.
De rente op staatsobligaties steeg, de euro steeg en Lagarde zal de kans krijgen om meer details te geven wanneer zij in Davos spreekt na een nieuwe reeks indicatoren over de bedrijvigheid in Europa.
Maar alle ogen zijn nu gericht op de Amerikaanse Federal Reserve, met hoge verwachtingen dat uit de notulen van de vergadering van mei, die woensdag worden vrijgegeven, zal blijken dat men vastbesloten is om snel te verkrappen in een poging om de inflatie te beteugelen.
Voorzitter Jerome Powell spreekt later op dinsdag en beleggers zullen ongetwijfeld hopen op een nieuwe update over zijn bedoelingen.
Veel van de recente onrust op de aandelenmarkten is te wijten aan het feit dat de centrale banken havikachtig werden, en veel strategen geloven dat alleen een dovish beleidsverandering de tafel weer in hun voordeel kan doen omslaan.
Blackrock verlaagde aandelen uit de ontwikkelde markten van "overwogen" naar "neutraal", maar voegde eraan toe dat een "dovish pivot by the Fed" zijn analisten zou doen overwegen om de blootstelling aan aandelen weer te verhogen.
Intussen lijken de beurzen dinsdag een zware sessie tegemoet te gaan, met Europese en Amerikaanse futures die diep in het rood noteren, terwijl de contante handel in Azië ook op negatief terrein zal sluiten.
De opleving van de laatste sessie op Wall Street maakte geleidelijk plaats voor een risk-off sentiment en de Nasdaq futures noteren nu bijna 2% lager, waarbij handelaren een deel van de stemmingswisseling wijten aan een winstwaarschuwing van Snap.
Belangrijkste ontwikkelingen die de markten dinsdag meer richting zouden moeten geven:
- Japan's fabrieksactiviteit groeit in mei het traagst in 3 maanden - flash PMI
- China's problemen op de vastgoedmarkt zullen in 2022 naar verwachting verergeren
- Purchasing Managers' Index (PMI) in heel Europa
- Federal Reserve Chair Jerome Powell geeft welkomstwoord voor het National Center for American Indian Enterprise Development (NCAIED).
- Openingstoespraakvan ECB-president Christine Lagarde bij het diner "Europe's Global Role" tijdens het World Economic Forum in Davos, Zwitserland
- Riksbank Financial Stability Report 2022
- Federal Reserve Bank of Philadelphia geeft Nonmanufacturing Business Outlook Survey uit voor mei
Grafiek: Fed-traject en markten - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/movanzjykpa/Three.PNG
94156066-af32-4caa-afdb-65391fdca61c1
