Vertonen de markten tekenen van nervositeit?
Waarschijnlijk wel. De meeste activaklassen vertonen geen grote bewegingen vóór de publicatie van de Amerikaanse CPI-gegevens op woensdag.
Nadat de blockbuster payrolls van vorige week alle twijfels over een pauze van de Fed de kop indrukten, zal een sterke inflatiedruk onmiddellijk de weddenschappen op een supergrote renteverhoging in september doen toenemen.
De geschiedenis staat niet aan de kant van de aandelenstijgers, althans niet volgens de laatste paar CPI-berichten.
Aandelen zijn al zes keer op rij lager gesloten op CPI-dagen, aldus Deutsche Bank, die erop wijst dat de markten meestal wel iets hebben gevonden dat niet in de smaak valt bij alle CPI-datapunten sinds februari.
De macro-strateeg van de bank verwacht dat de markten aanvankelijk meer opgewonden zullen raken van een neerwaartse kernverrassing van de CPI dan van een opwaartse verrassing, vooral omdat dit verband houdt met de risicobereidheid.
Over het geheel genomen verwachten de economen dat de Amerikaanse consumentenprijzen in juli in een veel trager tempo zullen stijgen na een scherpe daling van de benzineprijzen.
Zij verwachten dat de inflatie op jaarbasis met 8,7% is gestegen, een terugval ten opzichte van het cijfer van 9,1% van juni. De kerninflatie zal naar verwachting 0,5% op maandbasis bedragen.
Handelaren in Fed funds futures rekenen nu op een kans van 70% op een renteverhoging van 75 basispunten in september.
Dat houdt de dollar in de Aziatische handel stevig, terwijl de aandelen naar hun laagste punt in een week strompelden na dalingen in de VS die door de technologie werden veroorzaakt.
Degeopolitieke risico's onderstrepend, zei de minister van Buitenlandse Zaken van Taiwan dat de militaire oefeningen van China die uit protest tegen het bezoek van de Amerikaanse House Speaker Nancy Pelosi werden gelanceerd, deel uitmaakten van een spelplan ter voorbereiding van een invasie van het door zichzelf geregeerde eiland.
Intussen is de grootste luchthaven van Groot-Brittannië in het nieuws nu Reuters meldt dat Heathrow-eigenaar Ferrovial opties onderzoekt voor zijn 25%-belang, wat de Spaanse onderneming hielp haar beste prestatie in vijf maanden neer te zetten, een stijging van 4%.
Inflatie zal afnemen, maar met hoeveel?
Belangrijkste ontwikkelingen die woensdag de markten kunnen beïnvloeden:
US July CPI
Fed Reserve Bank of San Francisco President Charles Evans spreekt over de economie
Europe earnings: Prudential, E.ON, Admiral, TUI, Aviva
Amerikaanse winst: Twenty-First Century Fox, Walt Disney, Manulife Amerikaanse
productiviteit boekt grootste daling ooit op jaarbasis in tweede kwartaal:
Oekraïne heeft oliestromen naar Europa stopgezet wegens betalingskwestie, zegt Ruslands Transneft:
Brits consumentenvertrouwen stijgt na zeven maanden te zijn gedaald - YouGov/Cebr:
