De andere leden van de voormalige BRIC-groep - Brazilië, India en China - zijn voorzichtig uit vrees over de sancties te struikelen, maar het begin van een parallel financieel systeem met Beijing als middelpunt begint zichtbaar te worden.
De Verenigde Staten en Europa hebben grote Russische banken verbannen uit het belangrijkste wereldwijde betalingssysteem SWIFT en andere maatregelen aangekondigd om het gebruik door Moskou van een oorlogskas van $640 miljard te beperken.
De bereidheid van de reuzen van de opkomende markten om zakenrelaties met Rusland te onderhouden, onderstreept dus een diepe kloof over Europa's grootste crisis sinds de Tweede Wereldoorlog, en dreigt de dominantie van de Amerikaanse dollar in de wereldhandel af te brokkelen.
Chinese bedrijven en banken zoeken nu naar wegen om de gevolgen van de sancties voor hun betrekkingen met Rusland te beperken, waarbij de afwikkeling van transacties in yuan zal toenemen ten koste van de dollar. De westerse sancties, die erop gericht zijn Rusland uit het mondiale financiële systeem te snijden, zouden ook de handelsbetrekkingen tussen Moskou en Peking kunnen verdiepen.
In India, waar de bezorgdheid over de aanvoer van Russische kunstmest toeneemt, zeggen regerings- en bankbronnen dat er een plan bestaat om Russische banken en bedrijven roepie-rekeningen te laten openen bij enkele staatsbanken voor de afwikkeling van de handel als onderdeel van een ruilhandelssysteem.
De Braziliaanse president Jair Bolsonaro zei dat zijn land neutraal zal blijven in het conflict.
Deng Kaiyun, die aan het hoofd staat van de kamer van koophandel van Zhejiang die Chinese particuliere bedrijven vertegenwoordigt die handel drijven met Rusland, zei dat transacties doen zonder SWIFT geen groot probleem was, aangezien de twee landen vijf jaar geleden allebei begonnen zijn met de-dollarisering.
"Yuan-rouble verrekening is tegenwoordig een normale zaak geworden bij grote banken ... Wij zakenmensen zijn daar al aan gewend," zei Deng, die eraan toevoegde dat yuan steeds populairder wordt bij de Russen.
SWIFT
De sancties zetten Russische en Chinese bedrijven aan om rekeningen te openen bij Chinese banken die filialen in Rusland hebben, zei een advocaat uit Moskou die Chinese bedrijven vertegenwoordigt.
"SWIFT is niet het enige betalingssysteem. Als je dit kanaal blokkeert, moeten zakenmensen alternatieven vinden," zei de advocaat, die weigerde bij naam genoemd te worden wegens de gevoeligheid van het onderwerp.
Een bron bij een Chinese staatsbank, die niet bij naam genoemd wilde worden, zegt dat "exporteurs er nu voor zijn om yuan te gebruiken om hun betalingen met Rusland af te wikkelen". Sommige van die handelstransacties werden tot vorige week in euro's of dollars afgewikkeld.
Een bron bij een andere staatsleninggever zei dat, gezien een gebrek aan details in de westerse sancties, de bank de situatie nauwlettend in de gaten houdt, terwijl zij haar cliënten aanmoedigt om yuan te gebruiken bij handelsbetalingen met Rusland.
In de eerste helft van 2021 werd al 28% van de Chinese export naar Rusland verrekend met yuan, tegen slechts 2% in 2013, nu zowel China als Rusland hun inspanningen opvoeren om hun afhankelijkheid van de dollar te verminderen, terwijl ze hun eigen respectieve, grensoverschrijdende betalingssystemen ontwikkelen.
De huidige crisis zou deze tendens kunnen versnellen.
Dang Congyu, analist bij Founder Securities schrijft dat de SWIFT-sancties tegen Rusland "een mijlpaalgebeurtenis zijn die het proces van de-dollarisatie zal versnellen."
"Hoewel het moeilijk is om SWIFT op korte termijn te vervangen, is dit incident op de lange termijn zeer gunstig voor de globalisering van de yuan."
DE-DOLLARISATIE
De inspanningen voor de-dollarisering blijven niet beperkt tot de handel.
Investeringsfirma Caderus Capital zei dat het zich heeft ingespannen om grensoverschrijdende investeringen tussen Rusland en China te bevorderen.
Directeur Andrei Akopian roemde ook de stap van de Russische centrale bank om meer te beleggen in yuan-activa als "de beste manier om de populariteit van de Chinese RMB onder Russische beleggers te vergroten."
De yuan vertegenwoordigde in juni 2021 13,1% van de deviezenreserves van de Russische centrale bank, vergeleken met slechts 0,1% in juni 2017. De dollarreserves daalden tot 16,4%, tegen 46,3%.
"Als we het over handel en investeringen hebben, is het voor beide landen heel zinvol om niet in de in Amerikaanse dollars te handelen, want dan heb je dubbele conversie, naast andere moeilijkheden de laatste tijd," zei Akopian.
Maar de pijn voor veel Chinese bedrijven is onmiddellijk, met een volatiele roebel en handelscontracten die niet worden nagekomen.
"Iedereen concentreert zich op het handhaven of afbouwen van bestaande zaken op dit ogenblik. Niemand heeft het over nieuwe zaken. Dat is wat ik van alle kanten hoor, ook van Chinese cliënten," zei een advocaat die niet bij naam genoemd wilde worden.
Han-Shen Lin, senior adviseur The Asia Group en een ex-bankier, waarschuwt ook dat de Chinese banken te maken kunnen krijgen met een strengere controle in het licht van de westerse sancties tegen Rusland.
"Alle Chinese banken weten dat de Amerikaanse dollarverrekenende wereldbanken Chinese banken zullen vragen naar hun betrokkenheid bij sanctie-gerelateerde tegenpartijtransacties," zei Lin.
"Wat van belang zal zijn, is hoe de Chinese banken de gesanctioneerde transacties kunnen scheiden van de niet gesanctioneerde," zoals energiegerelateerde bedrijven. (Verslaggeving door Winni Zhou, Andrew Galbraith, Samuel Shen in Shanghai; en Ma Rong in Peking; Aanvullende rapportage door Alun John; Bewerking door Vidya Ranganathan en Toby Chopra)
