In totaal voegden buitenlandse beleggers vorige maand $9,2 miljard toe aan portefeuilles van opkomende markten, waarbij vastrentende waarden $7,6 miljard aantrokken in de sterkste maandelijkse instroom van dit jaar.
De opkomende markten buiten China trokken echter 18 miljard dollar aan. Ondertussen had China te kampen met een algehele uitstroom, waarbij in oktober 1,2 miljard dollar aan vastrentende waarden werd afgestoten.
Sinds de inval van Rusland in Oekraïne in februari hebben de Chinese obligatiemarkten elke maand te kampen gehad met een uitstroom van in totaal $105,1 miljard in negen maanden. Chinese aandelenportefeuilles verloren in oktober 7,6 miljard dollar, het meest sinds maart.
In het eerste kwartaal debatteerde het IIF over de vraag of de verschuiving naar uitstroom uit China een tactische zet was in verband met de Russische invasie of een verschuiving in de strategie van beleggers.
"Deze vraag wordt in toenemende mate beantwoord in het voordeel van het laatste, waarbij marktdeelnemers China in een nieuw licht zien", aldus Jonathan Fortun, econoom bij het IIF, in een rapport bij de stroomgegevens.
"Deze verschuiving weerspiegelt geopolitieke zorgen en de vrees dat het nul-COVID-beleid van de regering op de middellange termijn op China zou kunnen wegen."
China's zero-COVID-aanpak, die de economie vertraagt en wijdverbreide frustratie oproept, werd in het weekend door de Chinese autoriteiten "volledig correct" bevonden en zal naar verwachting niet aanzienlijk worden herzien vóór een jaarlijkse parlementaire zitting in maart.
Vermogensbeheerders hebben steeds vaker beleggingsproducten voor opkomende markten of Azië zonder blootstelling aan China gelanceerd om tegemoet te komen aan de toenemende vraag van wereldwijde beleggers naar dergelijke strategieën.
Sommige vermogensbeheerders hebben echter aangevoerd dat afgewaardeerde Chinese activa, vooral aandelen, aantrekkelijk zijn.
De recente instroom heeft de uitstroom uit de opkomende markten eerder dit jaar niet kunnen compenseren.
De totale uitstroom van obligaties en aandelen uit opkomende markten bedraagt -$6,2 miljard voor 2022, waarbij de stromen uit China alleen al een gat van $82,8 miljard sloegen.
Regionale gegevens van IIF toonden een instroom van $5,6 miljard naar Azië ondanks de aanzienlijke uitstroom uit China, terwijl Latijns-Amerika ongeveer $2,6 miljard opnam en opkomend Europa nog eens $2,3 miljard. De enige regio die vorige maand in het rood stond was Afrika en het Midden-Oosten, met een uitstroom van $1,3 miljard.
