De S&P 500 daalde dinsdag naar het laagste niveau in bijna twee jaar door bezorgdheid over een te agressieve aanscherping van het beleid van de Federal Reserve. De S&P 500 handelde onder het dieptepunt van juni en liet beleggers de vraag stellen hoeveel verder de aandelen nog zouden moeten dalen voordat ze zich zouden stabiliseren.

Aandelen staan sinds eind augustus onder druk nadat uit opmerkingen en agressieve acties van de Amerikaanse Federal Reserve bleek dat de topprioriteit van de centrale bank het uitbannen van hoge inflatie is, zelfs met het risico dat de economie in een recessie terechtkomt.

De S&P 500 noteerde het laatst 0,51% lager op 3.636,57.

Nadat de benchmarkindex met meer dan 20% was gedaald vanaf het hoogste punt begin januari tot een dieptepunt op 16 juni, wat bevestigde dat de terugtocht inderdaad een berenmarkt was, steeg de S&P vervolgens tot medio augustus voordat de benzine opraakte.

Die rally is nu voorbij.

De grote klap voor de index die de verkoopdruk opnieuw aanwakkerde, was de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell in Jackson Hole, die de vastberadenheid van de Fed om de inflatie te bestrijden bevestigde, gevolgd door een derde renteverhoging op rij van 75 basispunten door de centrale bank vorige week. De index is sinds de toespraak van Powell met meer dan 12% gedaald en vertoont weinig tekenen van stabilisatie.

Veel analisten zagen 3.900 als een sterk technisch steunniveau voor de index. Dat gaf 11 dagen geleden prijs onder vier opeenvolgende verkoopdagen.

"Wanneer je deze cascades van verkopen hebt zoals we die hebben gezien sinds de Fed, doet steun er eigenlijk niet toe, je kunt er dwars doorheen snijden," zei Ryan Detrick, hoofd marktstrateeg bij Carson Group in Omaha, Nebraska.

"Fundamentals en logica worden bijna uit het raam gegooid omdat we ons allemaal afvragen hoe hawkish de Fed is, en dan kijk je rond deze week en al deze centrale banken over de hele wereld verhoogden de rente deze week en we denken allemaal aan hoe hawkish kan niet alleen de Fed nu zijn, maar de rest van de wereld."

Analisten zijn nog steeds op zoek naar tekenen van capitulatie van beleggers die aantonen dat de verkoopdruk is afgenomen. Maar sell-offs dit jaar bevatten niet al die ingrediënten - een scherpe koersdaling, een dag met ongewoon hoog volume en een sprong in de CBOE Volatility index naar 40 of hoger. Veel beleggers concluderen dan ook dat de verkopen nog niet zijn uitgeput.

"Het gaat omlaag, je krijgt een behoorlijk volume, maar je hebt niet noodzakelijkerwijs de klassieke tekenen van capitulatie," zei Brian Jacobsen, senior beleggingsstrateeg bij Allspring Global Investments in Menomonee Falls, Wisconsin.

"Misschien is er in de loop der jaren genoeg veranderd dat sommige van die indicatoren geen goede leidraad zijn voor de toekomst."

Daarom zoeken beleggers naar de volgende katalysator om de markten te stabiliseren of goedkoop genoeg te maken om weer te gaan kopen, zoals tekenen dat de Fed de inflatie begint te temperen, een verzwakking van de arbeidsmarkt en wat het komende winstseizoen van bedrijven teweeg kan brengen.

"Op (7 oktober) krijg je het rapport over de werkgelegenheidssituatie en de week daarop krijg je het inflatierapport, dus we zullen op onze hoede zijn om te zien wat die cijfers zeggen, en dan heb je nog de winsten," zei Jacobsen.