Grafiek 1: hoeveel actieve fondsen verslaan de S&P 500?

Deze grafiek toont het percentage actief beheerde Amerikaanse aandelenfondsen met grote kapitalisatie die de S&P 500 hebben overtroffen of benedengemiddeld presteerden, op basis van gegevens verzameld door S&P Dow Jones Indices per 31 december 2023.

We leren dat bijna elk jaar sinds 2001 een meerderheid van de actieve fondsen er niet in slaagt om de index te verslaan. Op de lange termijn (10 jaar) verslaat minder dan één op de tien fondsen de S&P 500.

Er zijn twee legitieme houdingen tegenover deze vaststelling:

  1. Zeggen dat het erg moeilijk is om de beste indices (S&P 500, Nasdaq-100, MSCI World) te overtreffen en vasthouden aan passief beheer.
  2. Begrijpen hoe deze 10 % erin slaagt om de markt met indrukwekkende regelmaat te verslaan.

Bron: Visual Capitalist 

Grafiek 2: de investeringsuitgaven van Microsoft exploderen

Sinds AI een belangrijk onderwerp is geworden voor de techgiganten en in het bijzonder Microsoft, zijn de capex sterk gestegen. Deze zijn in 8 jaar tijd vertienvoudigd, van 2,3 miljard dollar in Q1 2017 tot 20 miljard in Q1 2025.

Bron: Quartr 

Grafiek 3: de momentumfactor domineert dit jaar

In 2024, onder de grote beleggingsfactoren, overtreft de momentumfactor (die de voorkeur geeft aan bedrijven met superieure prestaties in de afgelopen maanden) de andere factoren. De factoren kwaliteit en groei bezetten de andere twee plaatsen op het podium. De Momentum Picks-selectie, die op twee van deze factoren (kwaliteit en momentum) surft, doet het dit jaar zeer goed (prestaties YTD 2024: +60 %).

Bron: MarketScreener

Grafiek 4: de suprematie van Meta

Van de 10 mensen met toegang tot internet wereldwijd (exclusief China) zijn er 9 maandelijks actieve gebruikers van ten minste één van de diensten van Meta Platforms.

Bron: Quartr & Acquired 

Grafiek 5: hoge waarderingen

De S&P 500 toont nu een hoge waardering, de hoogste in 20 jaar, aangezien de forward P/E momenteel 25,9x de winst bedraagt. Deze waardering bevindt zich aan de hoge historische grenzen en is 50% hoger dan de historische mediaan. Tien jaar geleden was deze ratio 17,2. Dit nodigt uit tot enige voorzichtigheid.

Bron: Charlie Bilello 

Lees hier de vorige afleveringen van Spieken met grafieken erop na: