Het bruto binnenlands product steeg vorig kwartaal met 5,2% op jaarbasis, een stijging ten opzichte van het eerder gerapporteerde tempo van 4,9% en het snelste groeitempo sinds het vierde kwartaal van 2021, aldus het Bureau of Economic Analysis van het Commerce Department in zijn tweede schatting van het BBP voor het derde kwartaal. Het effect van de financieringskosten op de arbeidsmarkt en de bestedingen lijkt het momentum echter te hebben afgeremd.
Het rendement op 10-jaars schatkistpapier daalde 7 basispunten naar 4,269% na een daling naar 4,253%, het laagste rendement sinds 14 september. Voor de maand is de opbrengst momenteel op weg naar de grootste daling sinds december 2008.
Verzwakkende economische cijfers, waaronder de inflatiecijfers van twee weken geleden, hebben de verwachtingen doen toenemen dat de Fed haar renteverhogingscyclus heeft voltooid, terwijl de kans groter wordt dat de centrale bank de rente in de komende maanden zal moeten verlagen.
"We hebben net een gigantische beweging gehad en die gaat maar door, het roept de vraag op wat er aan de hand is, waarom de grote beweging en er zijn een aantal factoren - een ervan is dat toen de rente tot 5% steeg, de Fed zei: 'Nee mas, we verkrappen te veel,'" zei Robert Tipp, Chief Investment Strategist en hoofd Global Bonds bij PGIM Fixed Income in Newark, New Jersey.
"Het volgende dat gebeurde was dat de gegevens de goede kant op begonnen te gaan, het werkloosheidscijfer steeg en de inflatie vertraagde en dat wijst allemaal in de richting van de volgende stap: een verlaging... op dit moment kwam alles samen om van de hoge kant naar de lage kant te gaan."
Ter onderstreping van het vertragende momentum in de economie zei de Fed woensdag in haar "Beige Book" dat de economische activiteit in de V.S. vertraagde van eind oktober tot midden november, terwijl bedrijven meldden dat de inflatie grotendeels afnam en dat ze gemakkelijker banen aannamen.
De markten houden rekening met een kans van bijna 80% dat de Fed de rente in mei met ten minste 25 basispunten zal verlagen, volgens de FedWatch Tool van CME, tegenover ongeveer 65% op dinsdag. De prognoses voor een verlaging van ten minste 25 basispunten in maart zijn ook gestegen en geven nu een kans van bijna 50% aan, vergeleken met een kans van ongeveer 35% de dag ervoor.
Het rendement op de 30-jaars schatkistobligatie daalde 8 basispunten naar 4,444%.
De rente daalde dinsdag nadat Fed-gouverneur Christopher Waller, die wordt gezien als een havikistisch lid van de centrale bank, de mogelijkheid van een renteverlaging aangaf als de inflatie blijft dalen.
Op woensdag zei Raphael Bostic, voorzitter van de Federal Reserve Bank of Atlanta, dat hij verwacht dat de Amerikaanse groei zal vertragen en dat de inflatie zal blijven afnemen dankzij het strakke monetaire beleid, hoewel Thomas Barkin, voorzitter van de Richmond Fed en niet-stemgerechtigd lid van de centrale bank, zei dat praten over renteverlagingen "voorbarig" is.
Het rendement op tweejaars Amerikaanse schatkistpapier, dat doorgaans gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, daalde 9 basispunten naar 4,65% na het aantikken van 4,608%, het laagste niveau sinds 13 juli.
Beleggers krijgen donderdag een nieuwe blik op inflatiecijfers in de vorm van de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE).
Het nauwlettend in de gaten gehouden deel van de rentecurve van Amerikaanse staatsobligaties, dat het verschil meet tussen de rente op twee- en tienjaars staatsobligaties en dat wordt gezien als een indicator van de economische verwachtingen, stond op een negatieve 38,3 basispunten, een stijging ten opzichte van de negatieve 52,62 op dinsdag.
De breakeven rente op vijfjaars U.S. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) stond het laatst op 2,171%, na dinsdag te zijn gesloten op 2,173%.
De breakevenrente voor 10-jaars TIPS stond het laatst op 2,224%, wat aangeeft dat de markt voor de komende tien jaar een gemiddelde inflatie van ongeveer 2,2% per jaar verwacht.
